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上海证券报 中证投资 徐辉
12月6日以来，沪综指累计上涨4.87％，持续时间达到10个交易日。那么，究竟是什么力量在推动大盘年末走高呢?种种迹象显示，机构做账情结是助推大盘在年末上涨的一个重要因素。
从最近几个交易日成交量始终未能放大就可以看出一些端倪，尽管大盘上涨还算稳健，但存量资金运作的特点还是比较明显。事实上，机构年末做账冲动确实也会诱发短暂热点。目前距2005年收尾仅剩9个交易日，由于2005年股市整体比较低迷，而且机构间的排名的压力又非常大，所以，做账行情既是部分机构不得不做的事情，也是部分短期游资热衷炒作的题材。
然而，推动年末行情走好除了机构的做账冲动外，另外两个因素也不可小视。一个是蓝筹股改加速所带来的推动，另一个则是部分品种低估引来了长线买盘。
从前一个因素来看，本周一招商银行、中信国安等大市值优质公司集中亮相。股改进行到现在，大市值蓝筹股的股改加速预期逐渐显现，这些公司快速进入股改程序，将产生不少中线投资机会，这对资金而言具有相当的吸引力。
最近我们可以看到上海机场出现了显著走高，两个交易日上涨达到7.47％，这显然可以看作是股改预期所形成的积极影响。
而从后一个因素来看，这样的机会也在显现，比如万科，该公司B股的价格一直要比B股高出不少，因此G万科B逐渐吸引了长线资金的目光。和万科一样，近期已经有资金开始介入一些低估品种，比如海螺水泥、华能国际等。
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