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长城证券：整体上来看，2006年投资者可以将投资思路由“积极防御”转变为“谨慎做多”。可以做多的理由主要是从估值的角度上讲，由于股价的持续下跌，A股的投资价值进一步显现；需要谨慎的理由有：2006年虽然会有细分行业的投资热点，但我们的分析师对大行业的评级多属于“中性”；上市公司业绩下滑的态势十分明显。
光大证券：企业盈利下滑、上市公司代表性缺失以及市场结构性缺陷等因素，使投
资者在资金面宽松的环境下仍然对A股市场保持谨慎态度。结合股权分置改革后市场容量的大幅扩张、QDII推出等负面因素，预计A股市场将通过一次集中的下跌宣泄，来终结持续5年的熊市趋势。
中信证券：2006年，A股市场仍然难以走出低迷的泥潭，公司业绩难见好转，新老划断等因素仍将困扰市场，存量市场很难出现大的投资机会。但是，伴随着宏观经济结构以及市场结构的逐渐嬗变，也孕育着较多的投资机会。具体包括围绕“十一五”题材展开的“三农”、节能环保、自主创新、服务业、区域经济、经济增长方式转变和价值重估等基本面推动的投资主题以及资本市场制度创新带来的新产品投资机会。
平安证券：在经过2001年7月至2005年7月四年的下跌之后，我国股市已经转入上升周期。预计目前的盘整过程将在2006年春节前后结束，之后将展开新一轮的上攻过程，2006年上证指数能达到1500点的高度。普遍预计未来两年上市公司业绩将呈下降趋势，因此2006年以传统的估值方法评估公司价值带来的市场机会虽依然存在，但只是局部的，主要集中在一些过去几年不为市场关注的细分行业、冷僻行业中的小公司股票，特别是2001年市场步入熊市以来上市的股票。预计2006年市场将以“题材”炒作为主，并购重组、重置价值、政策调整等是市场三大主题，而并购重组是核心。（东方）
高晓建画
（夏天／编制）
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