上海大江(集团)股份有限公司股权分置改革网上投资者交流会精彩回放

　　上海证券报 

　　诚挚沟通共创中国食品行业美好未来

　　路演嘉宾

　　绿洲投资集团有限公司董事，绿庭(香港)有限公司董事、副总裁徐宏标

　　上海大江(集团)股份有限公司董事长，党委书记雷黎光

　　上海大江(集团)股份有限公司董事会秘书顾伟文

　　申银万国证券投资银行总部副总经理，保荐代表人冯震宇

　　申银万国证券保荐代表人于竑

　　申银万国证券保荐代表人黄健

　　上海大江(集团)股份有限公司董事长、党委书记雷黎光先生致辞

　　尊敬的各位投资者、各位来宾，所有支持和关心大江股份的朋友们:

　　上午好!

　　首先我代表上海大江(集团)股份有限公司，感谢大家对大江股份股权分置改革的热情关注和积极提问，并再次感谢投资者对我们的关心和支持。

　　大江在二十世纪八九十年代曾经是鸡肉行业的开拓者和领导者，当时由于抓住了市场机遇，赶上了一波大发展，铸就了一段辉煌的历史。但由于未能及时根据市场经济的发展和社会需求的变化进行经营体制改革和发展战略调整，致使公司主营业务经营业绩不理想，企业经营曾经限入困境。

　　目前公司有条不紊地围绕企业生产经营及企业重组两方面开展各项工作。通过前段时间对主营业务的调整和压缩，整理了部分扭亏无望的企业；同时积极为重组后的“大食品”战略作好各项准备工作。从一年多的共管效果来看，通过绿庭香港输入的先进的经营管理理念，以及在财务和主营业务调整各方面的有效措施，2005年上半年大江的亏损与去年同比下降了49.3%，1-9月主营利润增长了27.13%。

　　公司进行重组以来，在经营上实施了一系列有效举措:快速开发新产品，具有比竞争对手更快、推出更多品种的新产品的能力，可以掌控整个行业的新产品的推出节奏，在传统品种工业化和欧美品种本土化两个方面处于行业领先地位；立采购体系，实行全球深度采购，确保原材料供应成本成为全行业最低的企业之一；低成本生产，拥有专利的工艺和装备，同样产能的装备投资额+人工费用总额在行业中具有竞争力；技术领先，拥有种鸡、养殖、饲料、调味品、包装、加工工艺等生产环节一系列的专利技术和授权，利用技术控制和授权来保障低成本供应和生产；大规模营销，形成强大的营销队伍，在品牌建设、市场开拓、渠道创新等方面具有领先地位。在品牌影响面和销售覆盖面上，将从一个地方性企业成为在全国范围具有品牌知名度和销售网络的全国性企业。

　　股改与公司的重组是同步进行的，不是仅仅为了让非流通股股东获得流通权而支付对价，实际上伴随着一系列彻底的资产剥离，财务改善，业务重组等措施，将使得公司基本面产生重大的变化，真正改变大江公司的经营、发展。

　　完成股权分置改革后，公司将进一步完善公司治理结构，提高公司管理水平，搞好经营生产以优良的业绩和稳定的分红回报投资者的厚爱；同时公司还会加强信息披露工作，保证信息披露工作的公平、规范。公司利用各种平台与投资者进行交流，及时收集投资者的建议，促进管理层与投资者之间的双向交流。公司将在绩效考核、

审计、提名等方面积极发挥独立董事的作用，改进公司管理制度；利用表决权信托等制度，让中小股东积极参加公司经营决策。规范控股股东的行为，规范关联交易，保证公司利益、中小股东利益不受侵犯。

　　最后，再次感谢大家的热心参与。

　　股改篇

　　问:目前进行股权分置改革的

股票平均对价为10送2.7股，大江公司的股票对价支付为10送2股，低于平均对价，请问这是什么原因?

　　徐宏标答:ST大江的这次股改有它的特殊性，ST大江的股改是收购+重组+股改，重组方未来大股东绿庭香港将出资2.12亿收购ST大江42.39％股权，按股改有关精神，ST公司本来可以以重组作为支付对价，但绿庭香港以ST大江2005年9月30日每股净资产溢价72％的价格作为收购价，已经给全体股东带来了相当大的好处，这笔收购款能够确保大江公司原大股东有足够的资金，归还上市公司欠款，安置职工，并回购上市公司的非经营性业务资产，从而极大地提高上市公司的资产质量，确保了全体流通股股东的利益。在绿庭香港对ST大江资产重组的过程中，已付出了巨大成本的基础上，再实施10送2，并承诺追加送股，类似ST大江这样股改与重组和上市公司未来业绩挂钩，更能体现保护流通股股东利益的宗旨，相当于给未来控股股东戴上一个必须将公司业绩搞上去的“紧箍咒”广大流通股股东将从大江公司的扭亏、业绩增长上真正享受到好处。

　　问:请问公司领导，在你们的心目中，应该如何善待中小投资者?

　　雷黎光答:非常理解中小投资者。现在的股市行情既有面上的因素，也有企业的因素。就公司而言，善待全体投资者尤其善待中小投资者是企业的使命。就大江而言，面临着极端的困境，保证中小投资者利益的根本出路，在于重组成功。重组成功是大江的唯一出路，股改是重组的重要组成部分。谢谢！

　　问:公司在股权分置改革结束后，还会像现在这样重视投资者关系么?公司的具体举措会有哪些?

　　顾伟文答:在股权分置改革结束以后，我们对投资者关系将会更加重视。具体举措包括:

　　我们会考虑专门成立投资者关系部门，这个部门将会在董事长的领导下，具体由董秘负责;

　　进一步完善信息披露，除了法定信息披露外，我们还将采取不定期披露的形式，让广大股东及时了解公司的最新进展；

　　我们的投资者关系热线及投资者关系邮箱将继续欢迎广大投资者的问题；

　　我们欢迎有兴趣的投资者到我们公司来参观。

　　重组篇

　　问:我是老股民了，以前市场上发生过不少玩概念的虚假重组，请问绿庭(香港)为什么要参与大江股份的重组?

　　雷黎光答:绿庭是一个以

房地产业为主的企业，随着房地产业的变化它们将调整本企业的产业架构和发展方向。所以，看好大江股份的食品产业，同时，他们在松江也有许多产业，重组完全是企业发展的需要，跟您说的玩概念的虚假重组不是一回事情。应该对他们有信心。谢谢！

　　问:目前重组的实质性效果如何?

　　顾伟文答:通过前期重组，大江股份2005年1-9月份的亏损幅度较去年同期下降20.22%。2005年1-9月份主营业务利润2736万元较去年同期2152万元同比增长27.13%。我们希望得到所有股东对本次股改方案的支持，绿庭在股权过户后，将进一步积极推进和落实大江公司的重组工作，以使大江股份彻底扭亏。

　　问:请董事长详细介绍一下大江股份重组后的发展前景。

　　雷黎光答:我国肉鸡业和肉鸡深加工产品市场前景广阔，大江股份通过战略重点转变和对原有产业链的优化整合，改变原来不经济的“一条龙”经营模式，重点转向具有高附加值、高回报率和对整个产业有控制力的关键环节，从而提升主业在整个产业链中的层次，逐步发展成为国内鸡肉深加工行业内的龙头企业；在产品结构上将在原先冰冻、冰鲜的基础上增加常温、休闲、RTC(ReadyToCook)等多个系列；在产品形态上将形成汉堡类、鸡排类、烤串类、油炸类、腌腊类、灌肠类、丸类、汤类等多种系列；在风味上除了保持传统的盐酥、酱汁、香辣、麻辣等风味之外，将大力开发我国地方特色风味和欧美、东南亚、拉美等异国风味，以满足不同消费者的需要；在品牌影响面和销售覆盖面上，将从一个地方性企业发展成为在全国范围内具有品牌知名度和销售网络的全国性企业。谢谢！

　　问:公司所处行业的竞争非常激烈，重组以后公司以什么样的策略应对呢?

　　雷黎光答:公司目前的行业的确竞争非常激烈，重组以后公司以全新的策略改变大江股份，从大江股份过去以生产为中心、以养殖为中心的状态改变成以销售为中心、以市场为中心、以研发为中心的发展战略。尤其是在产业的后道深加工、产品开发、市场开拓、品牌管理等将加大力度以全新的大江股份的产业出现在市场。前道的原材料供应将改变单纯由自己供应的状态。通过品牌管理，技术输出等办法保证优质原材料的供应。谢谢！

　　问:绿庭公司花费相当大的成本去重组大江股份，风险到底有多大?如果没有成功，会不会退市?

　　徐宏标答:绿庭(香港)收购大江公司非流通股定价为每股0.74095元，与大江公司2005年9月30日每股净资产相比，该收购价格溢价72%。收购资金达2.12亿元人民币，应当说是存在着很大的风险，但是凡事都存在风险，绿庭公司收购大江绝对不是短期行为，我们对重组的风险有清醒的认识，既然我们介入大江股份的重组，表明我们有信心对市场风险有充分的预判和控制能力。我们看好中国食品行业、特别是以鸡肉为代表的白肉蛋白质食品在中国市场的未来发展前景，其次，从目前国内鸡肉生产特别是鸡肉深加工行业来看，规模和集中度还比较低，尚未形成特别知名的品牌和较大规模的行业龙头企业。我们提出了切合大江股份实际的重组方案和发展战略，对重振大江股份抱有充分的信心。我们不希望，也有能力避免大江股份的退市风险。

　　问:听了你们的介绍，我对重组后的大江股份很有信心，是不是说我们在二级市场上还应该买进?

　　徐宏标答:由于股票二及市场的价格受多种因素的影响，我们不可能对投资者的资本收益作出保证，当然，此次如果股改通过，大江能够顺利重组，大江公司的盈利能力将得到极大提高，我们将致力于改善公司经营状况，注重价值管理，争取为股东创造更多价值。我们衷心地希望在不远的未来大江股份的业绩和股价齐飞扬。

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