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周二上证指开于1077点，略微下探企稳后，中石化、长江电力、宝钢股份等大盘指标股纷纷走强；在石化、金融等权重板块的带动下，大盘发起一波反弹，但成交量有限，日成交量还不到85个亿，明显是为了护盘而来。总体来看，周二下午沪指没有继续冲高，一路下跌调整，并且成交量还逐步萎缩，表明空方仍控制着市场的主动权，而部分个股再度出现跌势加速的迹象，指标股的上升较稳，但并没有激发人气，短线机会很少，风险较大，投资者要回避个股的非系统性风险。
盘面上，鞍钢权证和钢钒权证再度以涨停开出，盘子较大的万科权证大幅高开后出现震荡，而沪市宝钢权证也有所回软，武钢的两只权证则继续强劲上扬。
消息面上，中小板指数从12月1日正式面世以来，3个交易日累计下跌了103.16点，跌幅达到7.17%。那么，究竟是何种因素导致中小板暴跌？从表明上看，扩容的担忧似乎是中小板暴跌的原因。然而，分析人士认为，这只是中小板走低的表面因素，估值过高是硬伤。
在股改期间，中小板是涨幅最大的板块之一。一方面，从6月7日中小板指数试运行开始计算，到11月30日，该指数最大涨幅高达43%；另一方面，板块内出现了一批涨幅惊人的股票，在以上统计日内，G航天、G新和成、G科华、G大族和G思源等5只股票涨幅超过100%，50只中小板股票中涨幅超过50%的达到27只之多，占中小板总数的54%。同期，沪综指上涨8.45%，深综指上涨6.57%。
股改期间的暴涨使得目前中小板估值面临过高的窘境。对比来看，当前中小板市盈率约2倍于主板市场，3倍于G股板块。当前中小板个股加权平均市盈率为24.2倍，高出14倍的A股整体市盈率72.9%，这还不包括主板约7成公司尚隐含30%对价导致的增值因素。如果将这一层因素考虑进去，中小板估值水平是主板的两倍。同样推算，中小板当前市盈率水平高出G股板块约3倍。
股指每行进到关键时刻，蓝筹指标股总是奋力护航。从最近的盘面表现来看，尽管两市个股仍有表现，但热点的持续性并不理想，市场还没有形成明显的突出的领涨板块来激发市场的做多热情，表明场内资金缺乏坚定做多的信心，也从另一方面证实了目前市场的确还没有能打破弱势整理格局的能力，投资者处于观望心态也就不足为奇了，同样市场大规模做空的动力同样也不足，尤其是盘中屡屡出现的短暂上扬还是体现了主流资金的护盘迹象。在上有压力下有支撑的情况下，预计股指维持箱体整理的可能最大。
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