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周四东京市场表现相当淡静，美元指数全天仅在91.69至91.50之内窄幅波动。前夜美国公布了一系列经济，不过总体表现为良莠参差，无法对美元走势提供太多的方向指引，美元因而陷入了上下两难的境地。
其中，美国商务部公布第三季度国内生产总值环比年率修正后为增长4.3%，增速为自2004年第一季度以来的最高水平，同样最终数据也好于初值3.8%以及之前市场普遍预期的
4.0%。该数据也显示期间多场飓风并未对美国经济增长造成实质性的影响。
另外，全美采购经理人协会公布，11月芝加哥采购经理人指数由10月的62.9％降至61.7％，不过仍高于华尔街预估值60.0％，而其中投入物价分项指数则由10月的79.6％骤升至94.1％，显示通胀压力犹存，也为本月中美联储维持升息节奏多上了一道保险，这也是目前阶段“唯利率论”的市场环境下，美元多头最乐意看到的结果。
不过另一组数据，也是美联储相当看重的核心个人消费支出物价指数则表现得颇为差强人意。该数据第三季度增幅下修为增长1.2%，不但低于1.3%的初值，也远低于市场之前1.5%的乐观预期。虽然短期尤其是年内来看，这并不足以改变美联储维持偏紧货币政策的决心，但是如果该数据始终无法有所表现的话，一旦明年第一季度美联储基准利率水平达到目前市场期待的4.5%的中性水平，那届时美元是否还能保持今年全年的强势就要打上很大的一个问号。
同一天，圣路易联邦储备银行总裁普尔的演讲也受到了市场的广泛关注。作为在美联储拥有投票权的委员，人们期待能从他的讲话中再度寻找一些关于在美联储11月会议记录中部分委员提及的停止升息论调的蛛丝马迹，但是他将演讲的重点放在了美联储政策目标。
他表示，美国的联邦储备法案明确规定了该机构的两大任务是充分就业与物价稳定，故决策者不能一味追求物价稳定，而忽略其他。这一表态为那些期望美联储能够始终保持高利率水平政策的投机人士泼上了一盆冷水，因为实现充分就业的最基本条件就是货币、财政双松政策条件下的经济高速发展。投资者仍然可以继续关注本周末联储主席格林斯潘和旧金山联储主席叶伦将发表的演讲，而后者是否会改变一直以来相当强硬的升息立场更值得市场密切留意。
美元最主要的一些对手货币也明显发生了分化。其中商品货币澳元和加元的表现相对出色，尤其是加元的表现充分显示了投资市场强者恒强这一颇具激进色彩的理论。
事实上在油价已经脱离了前期高点的情况下，加元之所以还能保持如此强势最关键的原因还在于利率。目前阶段，只要美元不出现大幅上涨，相信加元一定还能有更好的表现机会，所以逢低介入加元仍然是一个战略性的选择。
《国际金融报》(2005年12月02日第十二版)
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