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周四股指仍然延续震荡盘整走势。盘中股指曾经小幅冲高，但是因量能不济，无功而返。上证综指开盘1098.78点，最高1104.56点，最低1094.44点，收盘1098.75点，下跌0.51点，跌幅0.05%，成交104.75亿元；深成指开盘2675.23点，最高2693.30点，最低2670.10点，收盘2684.56点，上涨7.71点，涨幅0.29%，成交31.97亿元。
昨天3只权证均有所反弹，虽然幅度不高，但还是吸引了短线资金的参与。T+0交易
制度的优越性得到了充分体现。下周一，新钢钒、万科、鞍钢新轧的权证将亮相深交所，权证的扩容将会引发权证品种的继续活跃，但A股市场的资金分流也不可避免。
由于缺少了资金配合，大盘处在了上下两难的境地。因此，指标股护盘的行为极为重要。招商银行、中国石化等指标股仍在力挺大盘，老牌指标股四川长虹也加入到了护盘行列中。但两市其他个股表现不佳，没有出现涨停个股，涨幅在5%以上的个股也十分有限。中小板指数正式推出，但在经过近期的反弹后，该板块有回调要求，从当日回调幅度看，仍处在合理范围。由于该板块业绩稳定，加之有实行T+0交易制度的预期，后市还有反复活跃的机会。此外，两市的封闭式基金仍保持强势特征。
从市场格局来看，整个市场的资金投资渠道出现多元化，从而淡化了A股的资金支持。但是，QFII额度的不断增加也说明外资对中国股市的态度，可见当前A股已具备了一定的投资价值。
综合来看，考虑权证对资金的分流、指标股护盘等因素，大盘仍将维持窄幅震荡走势。在操作上，投资者可密切注意指标股动向，对中小板个股可逢低参与。
航空证券邢振宁
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