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今晚欧洲央行将召开会议决定是否加息。从目前市场的预测和特里谢的言论看，加息可能性很大。
昨天晚上公布的欧元区系列重要数据也很及时，上周德国不利于加息的数据的影响将在短期内减弱。
昨日公布的物价指数表明，11月消费者物价调和指数(HICP)较去年同期增长2.4%，增幅低于10月的2.5%。这是HICP连续10个月高于欧元区通货膨胀控制目标2％。正因为此，市场今年以来一直预测欧元区会加息，可欧元区央行一直按兵不动，但由于油价持续居高不下，使得物价指数自9月有加速上升的趋势，欧元区央行终于不得不开始行动。
昨天公布的欧元区三季度GDP修正值对加息也比较有利。GDP年度增长率由1.1%上修为1.6%，季度增长率由0.3%上修为0.6%。该数据持续维持在1％以上，从某种角度会缓解关于加息会导致增长率下跌的担忧。
自2001年二季度开始（除2004年二季度以外），欧元区GDP年度增长率一直处于2％以下，远低于同期美国的增长率，甚至低于日本经济增长率。
另外，昨天同一时间公布的企业景气指数表现也不错。10月企业景气指数上修为0.18，11月虽然下跌到0.13，但仍然在零以上，使得该数据连续3个月保持在零以上，说明企业对欧元区经济前景仍然看好。随着重要节假日消费高峰的来临，企业景气指数将继续保持零以上的增长态势。
在决定是否加息前，欧元区央行的委员们也纷纷对此次会议表态。昨天欧洲央行执委会委员斯麦吉表示，央行可能于周四将利率自目前的2%提高至2.25%，并且说央行小幅升息“在任何地方”都不会有损于经济增长。在上周的一次会议上，他曾经说欧洲利率将停留在极低的水平上。这说明他和特里谢的观点相同，这次可能会加息，但不一定意味着欧元区进入了加息周期。
当然，加息的结果是拉低通货膨胀，随着加息幅度的增加，通货膨胀率将达到欧元区央行的政策目标；加息的负作用就是会影响经济增长率和就业，这也是以前央行一直把利率水平维持在欧元发布以来最低点的原因。从目前德国等主要经济国的宏观经济基本面数据看，很直观的结论是欧元区还不具备开始加息周期的条件。
《国际金融报》(2005年12月01日第七版)
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