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从昨天的盘面情况来看，相对上日个股的活跃度有所增加。特别值得注意的是，虽然沪市成交量仍处在萎缩状态，但是当天深市的成交量却比上一日放大了10个亿，直逼沪市，这是深市停发新股后很长时间不多见的情况。很显然，这与深交所有关负责人的相关讲话有关。正是这多出来的10个亿，才导致了当天深市个股活跃度明显强于沪市。当然，其个股的活跃度主要是集中体现在中小企业板块上。12月1日将开设中小企业板指数，随着昨天G成霖、G黔源中小企业板块中最后两家复牌上市，整个中小企业板再度活跃，50家股票出现了全线上
扬，涨幅在5%以上的达到了16家。应该说作为第一个全流通板块指数,中小企业板指数将在全新的市场环境下运行,将有利于更加全面、客观地反映全流通条件下中小企业板的总体价格变动和走势,形成全流通市场新的定价机制和新的中小企业价值中枢,对于后股权分置时代的市场走势具有一定的风向标作用。但是我们认为这两天该板块两天的上涨原因主要是市场对将于今天召开的第四届中小企业融资论坛会议和中小企业板指数推出消息，以及深交所有可能率先在中小企业板块上实行T+0交易预期的提前炒作。但总体上，我们认为目前中小企业板的平均价格无论是从其基本面而言还是与主板的平均市盈率水平相比较，仍处于一个非常高估的状态，后市的风险有待于释放。特别是如果“新老划断”率先在中小企业板拉开序幕的话，那么，我们将有机会看到这批“老50家”的真实面目。
当日大盘虽然出现缩量回抽，但是沪市盘中却创出了11月18日那根大阳线的低点。目前5日、10日、20日、30日均线在前天被跌破后又对股指形成新的反压。一般情况而言，当量能一旦萎缩到不能够再萎缩的极限状态时，往往意味着股指将面临着突破选择：要么是向上拉出一根带量大中阳线，要么就是一根中大阴线，量能至少也会稍微比地量大一些。而从目前情况来看，大盘要出现放量拉大阳的情况简直是一件非常奢望的事情（除非市场因素干扰），而向下则是一件相对轻松的事。可以这样说，如果短期内大盘再把昨日的低点跌破，或者说收盘在1085点以下，则短线要想维持箱体走势都将是一件相当困难的事情。
由于昨天是11月份的最后一个交易日，有部分机构出于各种需要，希望能够稳住股指，但明显已是力不从心，颇为勉强。从月线来分析，11月沪综指微幅上涨了0.58%，也即整个11月份大盘都是运行或横在10月28日形成的新下跌箱体里。11月K线是一根受阻于5月均线的小阳十字星，而成交量本月是1405亿，比上个月微幅放大了7%，显示出整个市场仍处于一种交投清淡的地步。那么，这个阳十字星是一个中线止跌启稳的信号，还是一个继续下跌的中继呢？我们当然是倾向于后者，并认为大盘进入12月份以后，其震荡抵抗、重心下移的趋势仍无法改变，1000点整数关口也将重新面临考验。
张亚梁
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