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美的电器（000527）：公司三季度业绩符合预期，实现了业绩44.10%的增长，在空调上市公司中业绩增长名列前茅。但目前公司市净率为1.05倍、动态市盈率为6.82倍，考虑到股改对价，公司目前价值有明显低估嫌疑。维持“推荐”的投资评级。
格力电器（000651）：2005年前三季度公司收入和净利润分别同比增长29.07%和19.10%。目前公司市净率为1.91倍、动态市盈率为10.40倍，考虑到股改对价，公司目前价值有低
估嫌疑。维持“推荐”的投资评级。
佛山照明（000541）：考虑到公司每年具有70%分红和经营的长期稳定性，以及股权分置可能的对价，公司目前的合理价位在12.50－14.50元之间。目前公司股价处于相对低点，给予“推荐”的投资评级。
浙江阳光（600261）：2005年浙江阳光进入了快速增长期。非流通股股东向流通股东支付的股改对价为每10股送3.0股，并获送现金1.88元。以对价完成后的股票价格，参考2005年预测收益，公司动态市盈率为12.04倍。考虑公司前期股价有较大的涨幅，给予公司“中性”的投资评级。
G华帝（002035）：公司三季度业绩略低于预期。目前公司市净率为1.53倍、动态市盈率为13.03倍，公司目前价值有低估嫌疑。维持“推荐”的投资评级。
TCL集团（000100）：我们认为TCL集团整合已经初见成效，2006年扭亏大有希望。目前公司的市净率约为1.26倍，考虑到公司股权分置改革可能的对价，我们给予“推荐”投资评级。
海信电器（600060）：公司三季度业绩符合预期。目前公司市净率为1.28倍、动态市盈率为34.72倍，即使考虑到股改对价，公司目前价值仍有高估嫌疑。维持“中性”的投资评级。
（平安证券）
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