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上海证券报 记者 许少业
券商自营业务在投资者的心目中向来比较“神秘”。日前，中国证监会转发《证券公司证券自营业务指引》，旨在加强证券公司自营业务的监管，其实也是使自营业务更加科学和透明。该《指引》对券商的自营业务将产生怎样的影响?会不会对市场产生一定的冲击?记者就此采访了部分业内人士。
某创新试点券商主管自营业务的一高管认为，在过去几年，确实存在某些中小券商在自营业务方面有不规范、不透明的做法，比如使用不规范账户进行自营、超比例持仓、持股集中或涉嫌操纵市场等，这些问题成为券商风险的主要爆发点。监管部门针对这些问题已经有过几次的清理工作，从目前来看，将自营业务与资产管理业务、经纪业务分开操作、不以他人名义开立自营账户、不超比例持仓或操纵市场基本上已经成为绝大说数券商的普遍做法，尤其是创新试点类的券商，在上述问题上更是毫不含糊。
此外，该高管认为，《指引》把券商自营业务的流程做了更严谨、更科学、更透明的规定，对于券商来说，无疑也是个消除隐患、发展壮大的好机会，正所谓规范是为了更好的发展。比如，《指引》中规定的自营业务操作涉及了投资论证机制、建立证券池制度、建立健全自营业务运作止盈止损机制等等，这些做法基本上与证券投资基金没什么两样。从风险监控的角度看，《指引》也提出了一些具体的要求，比如建立防火墙制度，建立实时监控系统全方位监控自营业务的风险，建立有效的风险监控报告机制，建立自营业务的逐日盯市制度等等，这些规定可以让券商自营业务真正做到有章可循，也是给自营业务多加上了一道保险锁。
加强证券公司自营业务的监管会不会对市场产生一定的冲击呢?多数市场人士认为“影响不会太大”。他们认为，对于券商自营业务的清理，在几年前就已经开始，到现在许多券商已经都规规矩矩了，而且几年熊市熬下来，券商自营业务量本身已经逐步缩小。就算有些券商还存在超比例持仓、持股集中等问题，但他们减仓的量对市场已经构不成大的压力了。
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