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若割肉套现还债严晓群仍能东山再起


http://finance.sina.com.cn 2005年11月23日 09:19 上海青年报

  新华社(记者 周国洪 姚玉洁)据分析,严晓群能否挣脱困局、斯威特系又将何去何从?有待于从三个侧面予以关注。

  一是斯威特系能否启动新的融资活动?目前,斯威特系已在数家银行发生巨额逾期贷款。老债未还,指望从银行方面获得新的间接融资,可能性极小。而在目前的大气候和小环境下,斯威特到证券市场进行直接融资的可能性也很小。倒是通过引进战略投资、套现还债
尚有可能。而且严晓群本人在年初接受采访时也表示,希望降低自己在斯威特的持股比例,最终降到20%左右。

  二是斯威特系能否实现债务转移?2004年底

上海科技爆发“易美危机”时,上海科技迅速将其持有的上海易美通信公司股权全部转让给江苏天创公司,以求摆脱巨额债务。虽然这出“金蝉脱壳”的活剧,目前仍未真正结案,但也不排除斯威特系用老办法、解决新的燃眉之急。“如果债务被转移给未上市公司,那么,现在已浮出水面的冰山一角,就能够再次沉到水面以下。斯威特系就能赢得一些消化财务危机的时间。”一位财经人士分析说,“问题是,谁来当这个冤大头?而债主们又愿不愿意配合?”

  三是斯威特系将如何整合旗下资产?财经人士认为,斯威特系目前另一选择是通过出售、整合旗下资产、套现还债。据知情人透露,为了规避风险,严晓群设置了从上市公司、到集团下属子公司、再到集团公司最后直至其个人资产的多道防火墙。但是透过担保等连带责任,目前危机已直接波及集团公司。“斯威特系下子公司有数十家之多,承担着融资与隔离风险的双重职能。”这位知情人分析,如果无法及时引入足够的现金流,下一步斯威特系的重组甚至解体是必然的。“即便如此,也还有一个很大的未知数,就是严晓群究竟是选择割肉、套现、还债,还是通过破产子公司来逃废债务?如果他选择前者,即使斯威特系垮了,他仍有机会东山再起;如果他选择后者,他就将彻底终结自己的雄心与抱负。”


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