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上海证券报 记者 卢晓平
北京消息中国保监会副主席魏迎宁日前表示,目前,中国寿险保费已连续2年低速增长。他预计今年寿险行业的增长速度能够保持在7%,但仍然低于GDP的增长速度,处于低速增长。
魏迎宁是在清华------中美大都会保险专家讲座中演讲时说上述话的。他分析说,寿险业低速增长主要是许多寿险公司都在调整业务结构,压缩了没有价值或者是价值过低的业务,但短期内又没有价值高的业务弥补,如银行保险产品的产品期限加长,趸缴业务减少等。但目前的情况有些让人不乐观,由于寿险公司前几年经营都是亏损的,因此,竞争的激烈使得市场上出现一些混乱概念,如都在亏,不怕亏,亏多少都没有关系等等。因此,如何引导寿险公司在经营中保持正确的理念,显得十分迫切和必要。
魏迎宁在讲话中提出了一个问题,如何科学地评价寿险公司的价值?他认为,寿险公司的保费多少、市场份额的大小,与内含价值没有直接关系。因此,寿险公司要提升公司价值,就不能销售内含价值是负数的产品,包括亏损的产品和利润微小(不能抵消占用资本成本)的产品。他表示,公司现有业务(已销售产品)的内含价值越高,公司的价值就越高。靠低价格(高预定利率、低预定费率)、高佣金、高成本收取的保费越多,公司亏损越大,价值越低。公司的账面价值不能反映寿险公司的真实价值,由于寿险公司一般要在建立5--8年后才出现盈利,这样会低估寿险公司的价值。他强调,公司价值不仅取决现有的业务的价值,而且取决于未来新业务的价值。未来新业务是与公司的产品开发能力、销售能力、管理能力、决策能力等有关。因此,公司的评估价值等于内含价值加上公司未来业务的价值。
那么,寿险公司如何来确定市场价值呢?魏迎宁认为,评估价值加上影响公司价值的其他因素(商誉)是一个寿险公司确定其市场价值的两个因素。因此,要提升公司价值,就要形成公司的核心竞争力和品牌。目前,中国保监会公布了寿险公司内含价值报告编制指引,魏迎宁表示,其主要用意是统一方法,引导公司树立正确的经营理念。保监会监管的核心仍然是公司主体的偿付能力。
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