禽流感蔓延股市绷紧了神经

　　南方日报

　　受禽流感扩散消息的影响，深沪股市开盘就开始阴跌，成交量则出现明显萎缩，午后，股指才逐渐企稳，终盘沪指勉强报收1100点上方。随着禽流感疫情的进一步扩散和多点化爆发，市场对医药股的追捧又开始进入到一个高潮，从昨日盘面来看，以中牧股份、金宇集团为首的医药板块相关品种占据了涨幅榜绝大部分的位置，无疑是当日盘中最为主要的热点 。不过，其它可能受到禽流感冲击的板块和品种却感受到阵阵寒意。

　　禽类生产上市公司首当其冲

　　亚洲开发银行在最新的报告中说:“如果疫情大规模蔓延开来，保守估计亚太地区的损失将在900亿－1100亿美元左右，因死亡而导致的劳动力缺失将再添150亿美元。更严重的话全球经济可能陷入衰退，亚太地区短期内就将损失2500亿－2900亿美元。”这对股市也将产生深远的影响，从目前来看，禽流感的直接受害企业当属那些禽类生产的上市公司，如草原兴发、ST大江、康达尔A、罗牛山等。草原兴发的绿鸟鸡饲养方式在禽流感感染方面存在极大风险，因为全球八条候鸟迁徙路线有三条经过我国，候鸟迁徙路经省份多，涉及范围广，迁徙途中与禽类接触频繁，可能造成家禽感染，引发疫情，特别是草原兴发这种以散养为主的方式更加大了感染疫情的概率。即使是没有感染禽流感，市场需求的下降也将使公司感受业绩下滑的严寒。据意大利最大的农场集团Coldiretti声称，出于对禽流感的忧虑，公司9月份的鸡肉销量同比滑落超过30％；而欧洲最大的家禽生产国法国前周各大超市的禽类零售额也下降两成。

　　饲料及农业类上市公司受牵连

　　家禽需求的骤降必然也将通过产业链的传导对相关行业产生影响，首当其冲的当属饲料及农业类上市公司。据有关数据统计，10月中旬，国内饲料企业饲料销售量平均减少约为15％；进入11月份，饲料销售量平均减少约为30％。由于家禽的饲料消费占了豆粕消费总量的58％，因此在上游需求下降的情况下豆粕期货价格一直是欲振乏力，而粕价的下行又通过压榨环节进一步传导到大豆。从目前来看，我国从事鸡饲料生产的上市公司主要有正虹科技、新希望等，从事大豆种子生产、销售的主要有华冠科技等。

　　旅游航空业将再受考验

　　此外，日益扩散的禽流感已对部分国家的旅游、零售、餐饮业造成一定的冲击。据有关报道，

罗马尼亚自从首例禽流感被确认后，短短一周内各大旅游公司报告的损失就达到了数百万欧元，多瑙河三角洲旁的酒店空无一人，以往供不应求的游船停泊在岸边无人问津；印尼、菲律宾等疫情国也出现了不同程度的游客人数下降；甚至尚未受到感染的新西兰和澳大利亚，旅游业也面临着困境。

　　从目前来看，我国旅游、餐饮类上市公司众多，主要有华侨城、华天酒店、西安旅游、张家界、桂林旅游、大连圣亚、西安饮食等，而涉及商业零售的上市公司则有新世界、百联股份、华联股份、津劝业、益民百货、东百集团、大商股份、王府井等，建议操作上对此类品种给予一定的警惕，特别是未来禽流感一旦蔓延，像益民百货、华侨城这些基金重仓股可能出现筹码松动现象。

　　另外，禽流感在欧亚的大范围扩散，让世界航空业再一次绷紧了脆弱的神经。今年的高油价已使航空业亏损74亿美元，整个行业难以承受再一次重大打击。就目前来看，我国航空类

股票主要有南方航空、上海航空、东方航空、

海南航空等，而从事运输物流的北京巴士、江西长运、巴士股份、大众交通、申通地铁等股票也可能受到一定冲击。

　　深圳智多盈

　　禽流感将令哪些上市公司受益？

　　禽流感疫情究竟对哪些上市公司会产生业绩的提振作用？就目前来看，主要有这么两大类上市公司业绩的提振预期相对强烈。

　　两大类公司将直接受益

　　一是疫苗类上市公司。而从行业分析师的角度来看，疫苗分为动物疫苗与人类疫苗，动物疫苗的上市公司主要有中牧股份、金宇集团，其中中牧股份旗下有两家子公司获得生产疫苗的资格，在近期内的业绩提升预期相对明朗。但由于市场预期如果家禽的禽流感疫情扩散，对中牧股份的业绩反而容易产生极大的打击，因为疫情扩散必然引发大规模的扑杀，从而减少家禽数量，自然疫苗销售量就得下降。而从事人类禽流感疫苗的上市公司主要有天坛生物、海王生物，另外，上海医药与G科华也可引起关注，前者在前期与凯龙公司签署了推广“第三代流感疫苗”——“亚单位疫苗”的协议，后者则是因为在禽流感诊断试剂方面拥有极强的研究实力，有望成为公司新的利润增长点。

　　二是抗病毒类的上市公司。从美国批准和我国卫生部推荐的用于流感防治的抗病毒药物来看，金刚烷胺、金刚乙胺、奥司他韦是主要的三个品种，涉及这些药物原料生产的上市公司主要有普洛康裕、东北药等，康裕药业是目前最大的金刚烷胺、金刚乙胺的原料生产商，占45％的市场份额。同时，干扰素喷雾剂也面临着市场机遇，因为干扰素具有广谱抗病毒的作用，应用前景不错，中新药业控股55％的天津华立达生物工程有限公司就生产新剂型重组人干扰素a－2b喷雾剂。另外，对中药抗病毒制剂的相关上市公司也可关注，包括三精制药、竹林众生等。

　　在现实与预期中把握投资机会

　　由此可见，禽流感固然给相关上市公司带来了短线极佳的投资机会，但是由于不少投资者经历过当年“SARS”炒作周期，均明白如果没有现实的合理估值，仅仅靠一个事件是不可能达到高速增长的。而且在“SARS”期间，不少生产抗病毒类的化学原料药上市公司扩大产能，但“SARS”一过，库存增长，结果公司的业绩出现滑坡，而禽流感会否像“SARS”那样，谁也不清楚。

　　正因为如此，投资者在操作中，既要考虑突发性的禽流感对相关上市公司所带来的发展机遇，但同时也要防止类似“SARS”过后医药股等出现跳水走势。

　　江苏天鼎　秦洪（来源：南方日报）