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自今年8月底创出71美元/桶的新高以来，国际原油价格大幅下跌，最多时跌幅超过了15％，并形成了明显的下降通道，目前仍旧运行在这一通道当中。
近期原油期货价格阴多阳少震荡加剧，尚无企稳的迹象。但是笔者认为这次可能只是一次中级调整，71美元/桶可能不是原油价格的历史顶部，因为来自各方面的信息表明，国际上主流投机资金如对冲基金和一些金融机构对油价依旧维持牛市思维，并没有发生大的变化
。甚至有许多热钱等待机会准备在低位（50-55美元/桶附近）买低。因此经过一段时间的调整后他们仍然会寻找各种理由（天气、中东局势、罢工等）推高油价，未来油价有望冲击80美元/桶。
与国际原油价格相比，国内燃料油价格的走势显得强很多，同期最大跌幅不到10%。原因是今年上半年国际油价猛涨，但是国内成品油价格受到政府控制涨幅不大。相比国际原油、新加坡燃料油、黄埔燃料油现货，沪燃油的价格涨幅最小。因此即使现在国际油价回调，沪燃油的下行空间也将较小。由于沪燃料油价格总体上跟随国际原油价格走势，未来如果国际原油价格回稳重新上涨再创历史新高，沪燃料油也将随之向更高价位冲击。
《国际金融报》 (2005年11月04日 第十一版)
作者：梁海三
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