领军电工行业 铸就"湘电"品牌--湘电股份股权分置改革网上投资者交流会精彩回放

　　嘉宾列表

　　湘电股份董事长 周建雄先生

　　湘电股份总经理 陈飞翔先生

　　湘电股份总经理助理 汤鸿辉先生

　　湘电股份财务总监 郭碧强女士

　　东北证券投行管理总部副总 田树春

　　东北证券项目经理 郑维雄

　　东北证券注册会计师律师 张鑫

　　湘电股份董事长周建雄先生致辞

　　尊敬的各位投资者、各位网友、女士们、先生们：

　　下午好！

　　首先，我谨代表湘潭电机股份有限公司对参加今天湘电股份股权分置改革网上交流会的各位朋友致以最热烈的欢迎!对长期以来关心和支持湘电股份发展的广大投资者和社会各界朋友们表示衷心的感谢并致以崇高的敬意！

　　湘电股份是我国电工行业大型骨干企业，是国家重大技术装备国产化基地，是电工行业产品配套能力、科研开发能力最强的企业之一，曾被誉为中国民族工业的脊梁、中国电工产品的摇篮。

　　自2002年7月上市以来，湘电股份秉承资本等于责任的经营理念，坚持以企业发展为第一要务、以股东利益最大化为最高目标，不断进行技术创新、产品创新、管理创新、机制创新，直面市场竞争，把握发展机遇，充分利用

资本市场平台，有效地提升了企业核心竞争力，经营规模不断扩大，经营业绩稳步增长，保持了持续稳健发展的良好态势，公司主营业务收入和净利润分别由2002年的5.74亿元和4084万元，增长到2004年的12.3亿元和5199万元，2005年1-9月份，公司实现主营业务收入13.42亿元，同比增长49.34%，实现净利润5073万元，同比增长22.18%，每股收益达到0.26元，同比增长23.81%。根据规划公司未来五年也将保持30%以上的增长速度。湘电股份积极参与本次股权分置改革，并将借助这次改革，进一步优化公司股权结构，改善公司法人治理结构，建立有效的激励约束机制，为公司的长远发展奠定坚实的基础，使全体股东分享企业发展过程中的良好收益。今天，我们想通过网上交流，让全体投资者更加深入了解湘电股份股权分置改革方案，更加深入了解湘电股份的未来发展。我们相信：有广大投资者和社会各界朋友的关心、支持和帮助，通过广泛的沟通与交流，湘电股份的股权分置改革一定能得到广大投资者的认同，并取得圆满成功，实现多方共赢。通过我们共同的努力，一定能把湘电股份打造成为行业的领军企业，以更优异的业绩回报社会和广大投资者。祝各位身体健康！工作顺利！谢谢!

　　东北证券投行管理总部副总田树春先生致辞

　　尊敬的各位网友，女士们、先生们：

　　大家下午好！

　　东北证券有限责任公司作为湘潭电机股份有限公司股权分置改革的保荐机构，并参加今天的网上路演活动，我谨代表东北证券感谢各位嘉宾、各位投资者的热情关注，感谢湘电股份对我们的信任!

　　作为湘电股份最初上市时的保荐机构，东北证券一直与公司保持着密切而良好的合作，充分见证了湘电股份健康快速的成长。湘电股份上市三年来，经营状况良好，业绩优秀，并通过每年分红等形式，给投资者以丰厚的回报。

　　自湘电股份公告进行股权分置改革以来，短短几天内已受到众多投资者和相关机构的多方关注，很高兴今天能有机会与大家直接交流我们对于湘电股份股权分置改革方案的一些理解和看法。

　　本次股权分置改革是湘电股份发展中的一件大事，东北证券在本次湘电股份股权分置改革工作过程中，将力求诚实守信、公正客观、勤勉尽责；积极履行好组织、引导、说明、解释的职责，起到桥梁和纽带的作用，做好非流通股股东和流通股股东之间沟通和协调的工作。

　　我们衷心希望：本次改革能够在我公司的尽职保荐下、在非流通股股东和流通股股东的充分沟通的基础上，取得令双方股东接受、市场认可的圆满结果。

　　我们相信：通过本次交流，投资者会更好地理解湘电股份的股权分置改革方案，也会更加了解湘电股份的战略规划和发展前景；而湘电股份也将会抓住市场的有利机遇，更好地回报股东！

　　最后，预祝湘电股份股权分置改革能够取得圆满成功！谢谢大家！

　　股改预案

　　问：贵公司股改方案有何特别承诺？

　　答：持有湘电股份5%以上股份的股东湘潭电机集团有限公司承诺：在法定承诺期期满后18个月内，电机集团通过证券交易所挂牌交易出售股份的数量占本公司股份总数的比例不超过5%，在36个月不超过10%，且在上述承诺期间内出售价格必须高于既定的最低出售价格。

　　最低出售价格为5.97元，即湘电股份股票截至湘电股份股权分置改革董事会决议公告日前的120个交易日收盘价格的算术平均值的115%。

　　问：公司这次为什么采取送股的方式作为对价支付而不采取其他方式呢？

　　答：股权分置改革常见的方案不外乎两大类：股权结构调整类和权证类。送股、转增和缩股实质上都是一样的，即调整非流通股股东、流通股股东持有上市公司的股份比例，非流通股股东持股比例下降、流通股股东持股比例上升，这三种方案同属于股权结构调整类，这三种方式中我们认为送股是优先选择，一是公司目前的股本结构，进行送股没有问题；二是送股这种方式简单明了，能给流通股股东实在的利益。另外湘电股份的股份规模没有达到做权证的要求，不适合做权证。

　　问：公司目前的非流通股东有哪几个？持股比例分别是多少？在制定方案的时候，你们的意见是否统一，发生过分歧吗？

　　答：湘潭电机集团有限公司、北京地铁集团有限公司、四川东方绝缘材料股份有限公司、内蒙古霍林河煤业集团有限公司、上海铜材厂、株洲特种电磁线厂、天津开发区兴业房地产，分别持有公司股票59.20%、0.68、0.41%、0.34%、0.34%、0.34%、0.24%。我们的意见是统一的。

　　问：方案的送股比例有什么依据？

　　答：根据股权分置改革后公司总价值不变，我们计算流通股股东获得对价为每10股获得2.6股，为了更好地保护流通股股东的利益，非流通股股东对股权分置改革方案实施日登记在册的流通股股东每持有10股流通股获付2.7股股票，比非流通股流通权价值所对应的流通股股东每持有10股流通股获付2.6股股票高5.39%，这可以充分保护流通股股东的利益。谢谢！

　　问：请问陈飞翔总经理，送股比例能否调高些，让方案能顺利通过，股票上涨才能实现双赢，能拿出让我们满意的方案吗？

　　答：股东共赢的局面必须依靠企业经营的长期向好与治理结构的不断完善。支付对价比例的多少，会影响股票上涨的幅度，但不是实现双赢的唯一途径。期待您的支持，投出对于湘电股份股权分置改革与您个人投资负责任的一票!谢谢！

　　方案讨论

　　问：现在公司发展状况非常好，公司股票走势也不错.为什么对价比例这么低？现在很多公司都提高了对价，来树立公司的形象。你们为什么不能提高对价呢？这么低会不会对公司的形象带来影响？

　　答：我们在制订方案时就已经把维护中小投资者的利益作为一个基本原则和主要的出发点。在本次股权分置改革实施后，湘电股份将成为完全意义上的公众公司，有助于公司进一步完善法人治理机制，提高上市公司的投资价值，使流通股股东与非流通股股东共享改革成果。同时流通股股东将获得每10股获2.7股的对价，较测算的理论获付比例(即保证其改革前后利益不受影响的比例)10送2.6股增加了5.39%，其持股总价值有所提升，平均持股成本有所下降。此外，大股东所做出的延长限售期间和确定最低出售价格大大减少了对二级市场价格的冲击，很好的维护了流通股东的利益。最后，湘电股份经营业绩的稳定增长和未来一定的发展潜力也将提高投资者对公司的信心。本次网上路演就是想听听投资者对股权对价的看法和意见，我们将把你们的意见反馈给湖南省国资委。谢谢！

　　问：请问本次股改是否有利于该企业的长期发展？对于企业融资方面有哪些支持？

　　答：当然，本次股权分置改革取得成功会有利于公司的长期发展，方案通过后，公司的股票流动性会增强，管理更加规范，信息公开透明度的要求也会提高，市场公信力会大大提高，潜在的投资者和债权人对公司的信任度也会大大提高，这些都会使得公司融资方式更趋于多样化，融资渠道会进一步拓宽，融资成本会进一步下降。谢谢！

　　问：请问周建雄董事长，您作为股改公司的董事长，您最深的体会是什么？对下一步改革有没有个人看法？

　　答：你们的支持是我们改革成败的关键。一个公司的前途在于：新。一个公司的希望在于：变。我们公司此次股改只是改革的第一步。谢谢。

　　问：股权分置完成后，是否将推进股权激励机制以强化公司治理？

　　答：根据中国证监会及相关部委的文件要求，近期将出台关于上市公司股权激励指导意见，湖南省国资委将根据该指导意见制定相关的办法，本公司已经将公司股权激励设想向省国资部门报告，并将根据上述指导意见和办法，制定相关的股权激励方案报国资部门和公司股东大会批准后实施。

　　问：此次股改能否成为贵公司又一次飞跃的起点？

　　答：本次股权分置改革取得成功会有利于公司的长期发展，方案通过后，公司的股票流动性会增强，管理更加规范，信息公开透明度的要求也会提高，市场公信力会大大提高，潜在的投资者和债权人对公司的信任度也会大大提高，这些都会使得公司融资方式更趋于多样化，融资渠道会进一步拓宽。谢谢！

　　问：请问陈飞翔总经理，湘电股份进行股权分置改革目的是什么？是为了下一步能够顺利配股吗？

　　答：股权分置改革将有效地改善公司的治理结构。股权分置改革后，双方的利益取向会趋于一致，大股东更关心公司价值的提升和股价表现，公司治理结构获得充分改善，使公司治理进一步获得改善，有利于公司的长远发展。

　　我们配股是在股权分置改革前就已决定的事情。公司之所以申请配股主要还是从自身发展的需要出发，期望通过配股做大、做强、做精主业，不断提升公司的经营业绩，给全体股东更好的回报。

　　如果说配股是通过融资增强公司的核心竞争力，为公司经营打造新的经济增长点，则股权分置改革则为公司的持续发展奠定坚实的制度基础。二者之间着眼点有所不同，但均是湘电股份整体发展战略中的两个有机组成部分，将对公司未来的发展起到至关重要的影响。谢谢！

　　市场经营

　　问：公司所处何种行业？

　　答：本公司所处行业为装备制造业，主要产品分属电气成套装备制造、交通运输装备制造业、通用装备制造业三大板块。谢谢！

　　问：公司在行业中的地位如何？

　　答：公司是国内大型电动轮自卸车的唯一生产厂家；是唯一能生产地铁车辆用成套牵引电气设备的厂家；是唯一具备成熟的城市交通轻轨车整车生产能力的厂家。同时，公司拥有原机械部所属中国唯一的部属牵引电气研究所；是全国电工行业标准制定单位；先后有18位享受政府津贴的国家级科技人才；具备大型技术装备机电一体化开发能力，是中国电工行业产品配套能力最强的企业之一。

　　问：贵公司主营业务是哪一块？

　　答：公司的主营业务是大中型交直流电机(含特种电机)、水泵、矿用采运设备(含特种车辆)和城市轨道交通车辆及电气成套设备的生产和销售，核心技术是电气牵引技术、船用电力推进技术、电动车辆制造技术和水泵制造技术。谢谢！

　　问：湘电股份作为一家机电龙头企业，有何技术领先优势 ？

　　答：公司多项主导产品在国内属于独家生产，公司的研究开发实力处于国内同行业领先地位，具备大型技术装备机电一体化开发能力，是中国电工行业产品配套能力最强的企业之一。谢谢!

　　问：公司有自己的核心技术吗？

　　答：本公司核心技术为电气牵引技术、船用电力推进技术、电动车辆制造技术和水泵制造技术。该等核心技术均属本公司所有，具有完全知识产权。谢谢！

　　问：公司收入主要来源于哪项业务？

　　答：公司生产的交流电机主要用于电站建设、城市自来水行业的泵站建设、农业排灌系统建设及石油化工和冶金建材等领域；百吨级电动轮自卸车、工矿电机车等电动车辆用于年产量在千万吨以上的煤矿、金属矿；水泵主要用于电站建设、大型水利设施、城市污水处理等行业。谢谢！

　　问：可以简单介绍一下公司的主要经营理念吗？

　　答：本公司的主要经营理念是：做精、做强、做大电机产业，依托科技进步和技术创新，不断优化产品结构，提高产品核心竞争能力。谢谢！

　　问：国家加快电力发展步伐，电力设备企业是不是也面临着发展良机？

　　答： 是。预计未来三五年内，公司主导产品大中型交直流电机将会保持稳定的发展态势。谢谢！

　　问：请问周建雄董事长，公司能实现未来的目标吗？董事长对此是否能够稳操胜券？

　　答：我对公司实现未来的发展目标充满信心。公司所处的行业及其在行业内的地位，可持续发展的战略等对公司实现未来目标都具有积极的作用。我们将倾力而为保持公司的稳健发展。谢谢！

　　问：公司近期有扩充计划吗？

　　答：2004年，公司成功收购长泵公司，延伸了公司主营产品的产业链，积累了丰富的企业收购兼并经验。公司计划在未来2-3年间，收购1家同行业中的电机生产企业和1家本公司产品的下游企业。谢谢！

　　问：能介绍一下公司上半年的经营状况吗？

　　答：公司2005年上半年的经营状况较为理想。2005年1-6月，湘电股份实现主营业务收入86，388.18万元，较去年同比增长65.91 %，实现净利润3，078.55 万元，较去年同比增长25.9%。谢谢！

　　问：请问北京市地铁集团有限责任公司持有股权的划转工作进展如何？

　　答：根据2004年2月20日北京市人民政府国有资产监督管理委员会下发的《关于国家资本金有关问题的批复》(京国资产权字[2004]6号)文件，北京市地铁集团有限责任公司持有的发行人200万元，计661，584股的出资额被划转至北京市地铁运营有限公司。北京市地铁运营有限公司自2004年开始行使包括出席股东大会、参加股权分置改革工作等股东权利。目前，上述股份转让事项的股权过户手续正在办理中。谢谢！

　　问：请说明公司拥有的主要竞争优势。

　　答： 面对激烈的市场竞争，湘电股份在如下方面具备优势：

　　1、公司具有近70年的悠久历史，积累了丰富的行业经验，拥有较雄厚的技术基础，在市场上具有较高的知名度，树立了良好的企业形象，拥有较好的品牌优势。

　　2、公司多项主导产品在国内属于独家生产。目前，公司是国内大型电动轮自卸车的唯一生产厂家；是唯一能生产地铁车辆用成套牵引电气设备的厂家；是唯一具备成熟的城市交通轻轨车整车生产能力的厂家。另外，公司是某型号特种产品在国内的唯一生产厂家。公司产品市场前景广阔，具有较好的利润增长空间。

　　3、公司的研究开发实力处于国内同行业领先地位。公司拥有原机械部所属中国唯一的部属牵引电气研究所；是全国电工行业标准制定单位；先后有18位享受政府津贴的国家级科技人才；具备大型技术装备机电一体化开发能力，是中国电工行业产品配套能力最强的企业之一。

　　4、技术合作伙伴实力雄厚。公司十分注重企业的科技创新和新产品开发，不断提高产品的科技含量，与

清华大学、西南交通大学、湖南大学、海军工程大学等中国知名高等院校(所)建立了长期合作关系，并共同开发了轻轨车转向架、154t电动轮自卸车整车控制系统、混合动力电动城市客车等项目。同时与世界著名的电工生产厂家美国通用电气公司、日本东洋电机制造株式会社建立起了合作开发新技术、设计新产品和合作生产的协作伙伴关系，并正在合作开发多项新技术，逐步实现了自主研发与技术引进相结合的技术开发模式。

　　5、营销网络覆盖全国各地。公司在近几年的快速发展过程中，在中国20多个省区设有营销机构，并在伊朗、印度等亚洲国家建立了销售网络，拥有一批稳定的客户和合作伙伴，逐步树立了自身的营销优势，保证了公司产品销售的快速增长，主要体现在：公司坚持服务营销与品牌营销相结合，凭借良好的服务意识和品牌形象赢得了国内外客户的广泛认同；公司已经初步形成了遍布全国的营销网络；公司拥有一支年轻进取、知识结构合理、素质相对较高的营销人才队伍；公司建立了规范的客户档案管理、市场信息监测与分析机制；通过内部改革创新，确立了事业部运行新机制，进一步完善了与市场的对接。

　　6、管理层主要成员具有逾二十年本行业的企业管理经验。公司有一支专业化、善于学习和敢于创新的管理团队，不断坚持管理创新，使得公司的管理效率不断提高。谢谢！

　　未来发展

　　问：公司能否保证公司的业绩在股权分置改革后维持平稳增长？

　　答：公司在股改完成后，股东的利益将趋于一致，这对公司今后的稳定发展提供了有利的保证，公司在发展的方向上以及在如何更有效的利用好资源把我们的主业做强做大方面将更加明确，所以我认为这对保证公司长期稳定的发展能够起到积极的作用。谢谢！

　　问：请问周建雄董事长，公司今后五年的发展目标是什么？

　　答：2005年是国家实现十五计划的最后一年，也是公司承前启后实现十一五战略发展目标的关键一年。在这一年里公司将紧紧围绕2010年战略发展规划，全面加强企业管理和推行创新工作，通过观念创新、制度创新、技术创新和管理创新等一系列创新活动来推动企业快速发展，进一步深化内部改革，有效拓宽经营领域，切实增强发展实力，做精做强做大主业，努力实现跨越式发展，继续保持公司在全国电工行业的领先地位。谢谢!

　　问：能简要说明配股资金投向的项目进展情况吗？

　　答：提高大型电机技术水平和生产能力项目技术改造在现有基础上进行，于2004年10月已经开始前期工作和设计工作，项目建设期为2年。

　　公司

信息化建设项目建设期于2004年8月开始前期准备设计工作，项目建设期为2年，2006年逐步建成投入运行。

　　问：国内多个大城市地铁，轻轨等轨道交通扩建工程的上马，有没有让公司拿到订单？

　　答： 公司已在北京地铁十号线中标，并正抓紧跟踪国内其他城市地铁、轻轨等城市交通建设信息，进一步拓展公司产品市场。谢谢！

　　问：公司重点发展的产品前景好吗？

　　答： 公司重点发展的地铁电气、新型城市轻轨车和环保节能型城市客车产品是国家产业政策扶持的行业，具有广阔的发展前景。谢谢！

　　问：湘电目前面临怎样的行业竞争态势？实行股权分置改革方案后，将怎样保持这些优势？

　　答：本公司主要是从事大中型电机、城市轨道交通车辆、电动轮自卸车和水泵的制造和销售。目前，我国大中型电机行业主要的生产企业有6家，城市轨道交通车辆行业的生产企业有5家，大型矿用采运设备行业的生产企业、特别是108吨和154吨两种型号的电动轮自卸车只有本公司1家，水泵生产企业虽然众多，但能与本公司形成竞争的只有4家。股权分置改革的顺利实施将为公司的长远发展奠定坚实的制度基础。谢谢！

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