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在宏观调控和地产新政的压力之下，一些地产商转向资本市场努力寻觅融资渠道，以抵挡可能的生存危机。记者从香港瑞安集团获悉，该集团在中国内地的房地产旗舰公司瑞安房地产发展有限公司，近日完成配售3.75亿美元公司债券。
此批债券为期三年，票据年利率为8.5%，并包括瑞安房地产约3.1%已发行普通股的认购权证。业内分析人士称，8.5%的年利率算是较高的借贷成本，房产信托的年回报一般也只
有5%至6%。
瑞安房地产董事长兼行政总裁罗康瑞向记者称：“我们的远景目标是要成为中国内地最优秀的房地产开发商。我相信此次配售债券的成功显示出投资者对我们非常有信心。”罗康瑞成功开发了综合地产项目“上海新天地”而声名鹊起。
瑞安方面还表示，此次发行债券所筹得的资金将用于开发瑞安房地产的现有项目，以及开发公司最近在武汉投得的地块，该武汉项目预期会成为瑞安房地产又一个市中心大型开发项目。该项目土地面积约为61.2公顷，将包括甲级写字楼、高级零售物业、高尚住宅及豪华酒店。部分筹得的资金也将投放在位于上海市中心的太平桥项目，该项目占地52公顷，提供写字楼、住宅、零售、娱乐及文化设施，包括了已经成功起步的上海新天地。
摩根大通是此次发行债券的账册管理人和配售代理，而中银国际则为此次交易的顾问。
包括罗康瑞在内的瑞安房地产原股东参与购买了此次发行的债券，国际机构投资者也踊跃认购，主要有目前持有瑞安房地产优先股的股东如ERGOTru亚洲有限、美罗控股有限公司、花旗亚洲企业投资有限公司、OceanEquity控股、ValuePartners基金、渣打银行和捷成洋行。此外，瑞安有关人士还透露：“部分债券也配售给经过精心挑选的国际金融投资者，瑞安房地产的投资者基础因而有所扩大。”
市场人士称，政策大环境下的内地房地产市场暗藏生存危机，一些开发商的资金压力问题已经暴露，许多房地产开发商开始寻求发行债券、出售私人股权等其他融资渠道。海外媒体援引一位房地产投资者的观点称，“传统融资渠道已经干涸，于是基金经理们有了用武之地。”
在上海房地产市场实现业绩腾飞的瑞安，面临着和以往完全不同的融资环境。此前还有消息称，瑞安地产预计将于明年公开上市。此次发债募集近4亿美元是否改变其IPO进程，瑞安方面未作表态。
《国际金融报》 (2005年10月17日 第三版)
作者：本报记者 陈辅 发自上海
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