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本报讯（记者贾宝丽）欧亚集团（600697）近段时间以来的表现非常不错，从7月中旬至今一路飙升，股价累积涨幅达40%多，尤其是在本周三，日涨幅高达8.29%。华泰证券研究报告显示，欧亚集团这几年来一直坚持低成本扩张，有效地降低了公司的经营风险，预计公司在长春及其周边地区的良好声誉，有可能使其2005年新建店及在四平市的扩张实现快速盈利，从而成为公司股价的催化剂。
合理估值在4.93元-5.86元之间
报告采取三阶段FCF模型对公司价值进行评估。根据估值模型，欧亚集团的合理估值范围在4.93-5.86元（不含权），与之相应的公司2005、2006年的PE分别为16和14.3，综合考虑公司未来业绩增长预期等情况，报告认为这一PE水平处于合理范围内。根据公司过去的经营情况和公司未来的发展战略，预计公司2005-2007年EPS（每股收益）分别为0.34、0.38和0.49元。
股改后最高有15%的上升空间
欧亚集团目前非流通股和流通股的比例分别为59%和41%。大股东持股占公司总股本的30%。报告称，根据与公司沟通，公司大股东保持控股权的愿望强烈。通过对公司股权结构的分析，在大股东欲保持控股权的情况下，公司送2以上的可能性较小，但送1将势必很难为投资者所接受，因此预计公司采取10送2股的可能性相对较大。
公司昨日收盘价为6.10元，如果按10送2计算，公司实施对价后的均衡股价为5.08元，相对于估值的上限5.86元仍有15%的上升空间。
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