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【记者李涛北京报道】在新一波基金发行潮中，趋势投资这一概念逐步受到基金公司关注。
据兴业基金经理王晓明介绍，海外趋势投资理念是在行为金融学的理论基础上发展起来的，认为股票的价格趋势或企业成长的趋势在一段时间内可以延续，股价对这些趋势反应不足。海外趋势投资主要采用两种趋势指标，即企业盈利增长趋势和股票价格趋势。
有基金表示，所谓价值投资也可以理解为主要根据企业基本面情况、遵循“买股票就是买企业的思路来投资股票，从这点上说趋势投资属于价值投资，借助趋势信号结合估值分析帮助基金选股。
但是另一个问题随之而来，既然强调把握趋势，在趋势较为明确后及时地买入、卖出，是否有追涨杀跌之嫌？兴业基金的基金经理王晓明对此表示，一般的追涨杀跌是指在股票涨至高位后追涨，而在跌至底部时斩仓，与基金的趋势投资操作其实正相反，专业投资者的策略应该是“截住亏损，而让利润奔跑。
业内人士指出，一般的基金投资理念可以简单归纳为“买入价值被低估的股票、卖出价值被高估的股票，这其实就和大家经常说的低买高卖一样，道理上很明显，但操作起来并不容易。首先，随着机构投资者越来越多，市场日趋有效，大家都在深入研究，明显低估的股票不会让你唾手可得，本身就要求基金在某些方面要领先于绝大多数的机构投资者。趋势投资的方法相对传统的估值选股方法，提供了良好的补充和帮助，帮助投资者尽早发现潜力股票，更重要的是能够及时提醒错误。
接受采访的部分基金公司认为，一般的估值选股模型其实还是有相当缺陷的，首先，由于上市公司众多，大量进行跟踪和估值分析是很困难的。其次，任何企业的估值都是建立在一系列前提假定下的，外围环境和企业情况都在不断变化，一些敏感性较高的参数一旦变化，估值就会有很大不同，但种种变化很难把握，也很难先行察觉到。因此一些趋势基金对模型进行了完善，把价格趋势引入选股模型，考察企业成长趋势、行业景气趋势、股票价格趋势这三种趋势，并追求这三者互相印证。（30C8）
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