石长军：外运发展 放量突破年线

　　近期沪深两市大盘在1200点下方震荡整理多日后周二终于放量上攻，股指创出了1207点新高，并首度收在1200点上方。一些定位偏低的绩优成长股如外运发展、新安股份、长春燃气、古越龙山等明显受到了主力资金的关照而放量走强，并成功向上突破，其中外运发展(600270)所属的物流行业发展潜力巨大，非流通股比重大，有望推出不错的对价方案，近期股价放量震荡攀升，已成功突破年线，后市有望在股改良好预期下加速上攻，投资者可逢低积极吸纳。

　　题材丰富 前景良好

　　公司是国内规模最大的国际航空货运代理企业之一，经营网点齐全，业务规模大，目前在我国国际快件市场中占据了50%的市场份额和10%的国际货代业务市场份额，行业垄断优势十分明显。由于快件代理业务属于资金密集型产业，投资资金巨大，行业介入门槛相对较高，因此多年来外运发展就是中国第一速递品牌，至今无人撼动。近年来我国外贸经济的持续迅猛发展，带动了公司业务量的快速增长。今年公司虽然与UPS分道扬镳，在快件业务方面受到了一定影响，但公司通过研发新产品，提供新服务等方式，打造了外运发展E速等完善高效的国内快递操作平台，从而弥补了与UPS分手后所形成的收入真空。此外，目前公司还拥有50%的中外运--敦豪国际航空快递公司股份，业务合作紧密，公司因此具有了鲜明的外资合作概念。

　　近年来，公司凭借自身雄厚的资金实力，积极向上下游领域拓展业务，通过延伸产业链进一步提高盈利能力。今年3月公司发布公告拟参与四川航空集团公司改组，持股49%，进入承运人领域。8月公司公告将向中外运空港物流有限公司增资9000万元，公司持股比例增至99％，用于在首都空港区域内开展物流服务的配套操作业务。

　　质地优良 放量突破

　　公司的资产质量和财务状况均相当优良，今年半年报显示公司主营业务收入和净利润分别增长了30.41％和32.34％，现金流十分充足，每股现金流高达0.9006元，并拥有24.56亿元的货币资金，由于公司与UPS的分手将获得1亿美元的巨额补偿，其中4000万美元将计入今年全年的报表中，因此今年业绩大幅增长是可以预期的。另外，该股非流通股占到了总股本的74.56%，将来进行股改将存在大额对价和巨资回购可能。

　　该股是QFII所下第一单4家个股之一，今年半年报显示该股前十大流通股股东中有7家基金、2家QFII、1家

社保基金，且全部是增仓或新进的，说明机构对该股是十分看好，企业的高透明度和优良的行业属性得到了众多机构的青睐和认可。

　　二级市场上，该股在今年6月15日探低5.80元后止跌回升，阳线明显多于阴线，有新资金低位吸纳迹象。8月中旬在年线附近遇阻回落、强势整理后近期再度放量走强，并连续拉出长阳一举攻克年线压力，周K线显示该股已构筑大圆锅底，上升空间打开。

　　由于该股具有外资合作、预期丰厚对价等题材，业绩成长空间大，近期主力做多坚决，强势特征明显，后市有望继续向上突破，投资者可在其回调时逢低参与，中短线均有较大机会。

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　　作者：德鼎投资 石长军

　　（来源：上海证券报）