慧眼识别汇市脉络（专家视点）

　　人们都说外汇市场千变万化，难以把握，其实并不尽然，作为国内的实盘投资者来说，只要把握市场焦点，就能把握获利良机。比如，在看待美元中长线运行方向时，美联储是否会保持升息步伐，以增强货币资金的吸引力，就可看作是航标之一。那么，影响其它货币主要有哪些因素呢？在此，与大家作一个交流。

　　欧元盯住德国寻找方向

　　德国在欧元区内是重要的经济国之一，被市场普遍称为“领头羊”，所以德国的政治和经济变化对欧元的影响力是最为关键的。本周的重大事件在于德国的大选，据最新的报道称，现任总理施罗德所在的社民党与梅克尔领导的基民党之间的差距正在缩小，已使德国大选的不确定性升级，特别是联合执政有可能出现，短线会令欧元面临受压局面。同时，德国的高失业率也是拖累德国经济的一个致命伤。

　　除此之外，欧元利率也是欧元区各国领导很伤脑筋、争论较为激烈的一个主题。有人主张升息以提供货币吸引力，有人则建议降息以刺激各国经济，但大多数人还是坚持维持利率原有水平以“不变应万变”，比如欧洲央行理事魏霖克近日认为，虽然欧元区的经济增长正在回到轨道上，但是还不够稳定，欧元区的利率现在处于低水平还是合适的。

　　从技术图形上来看，欧元兑美元中线在遇到125日均线阻力后已逐步回落，短线有进一步跌至1.22-1.225区间支撑的风险，短线可考虑在这一位置买入，止损1.217，目标1.235，中线则继续等待买入时机。

　　英镑关注通胀瞄准利率

　　英国今年已是几起几落，波幅之大令市场疑惑，既有大选中工党获胜带来的喜悦，也有

伦敦爆炸带来的悲伤，更有英镑出现降息给投资者带来的困惑。从近年来看，英镑的高利率一直是英国经济引以自豪的，而支撑英镑利率的则有两大因素，一是通胀水平，二是

房价。

　　以通胀水平为例，英国央行货币政策委员会近日已表示，下一步采取何种利率行动主要将取决于卡特里娜飓风对经济增长的影响是否超过了它对通胀率预期值的影响。从最近公布的数据来看，由于汽油价格上涨，英国的通胀率短期内很有可能会高于2.0%的目标通胀率。特别是自美国一些炼油厂关闭以后汽油价格持续处于高位，在一定程度上将削弱英国的消费者支出，并减少世界其他国家对英国出口商品的需求，所以能源成本的上扬也将会威胁到英国的经济增长前景。当然关注通胀，还是需要从一些数据中来发现，比如采购经理人指数、消费者物价指数、生产者物价指数等。

　　从技术图形上来看，英镑兑美元本次上扬在1.85附近停止，随后大幅下挫，并跌至125日均线下方，且此均线呈下行，其他技术指标也已配合出现下跌迹象，短线支撑1.818，中线则可重点观察1.80整数关。

　　澳元留意表态看好商品

　　澳大利亚经济在各非美国家中是最为稳定的，国际

货币基金组织已对其经济表示出高度赞赏，并预期还将继续走强，比如较为重要的核心通货膨胀指标，继续保持在澳大利亚储备银行公布的2%-3%的目标区间内。

　　事实上，长期以来影响澳元的因素主要就是能源商品，比如黄金、石油等。从近期油价的连续攀升来看，澳大利亚受此影响，预计今年通货膨胀将从现在的2.5%左右上升至3.0%，但还是控制在了官方中期阶段的目标内。

　　尽管国际货币基金组织一再表示，较弱的国内需求压力有助于控制中期阶段的通货膨胀，但澳大利亚财长科斯特洛则称，对消费者而言，油价已经达到了产生严重负面影响的水平，较高的汽油价格无益于商业和经济，特别是零售商已面临压力，不利于国内经济发展。不过，汽油价格飙升并不仅是对澳大利亚一国有影响，相对于其他各国来说，澳大利亚在应对油价的能力和政策方面还是表现良好的。

　　从技术图形上来看，澳元兑美元今年是处于宽幅震荡的，中线区间为0.74-0.78，短线保持在0.755-0.775区间，对于这一货币的交易不宜操之过急，要调整到位才能考虑下手。

　　总之，作为外汇投资者在交易各货币时，既要经常关注各国大事和重要事件的发展，也要把握好各种货币的脾性和走势特征，才能在汇市中提高操作的准确率和资金的收益率。

　　《国际金融报》 (2005年09月14日 第七版)

　　作者：本报特约作者　朱琪　发自无锡