半数股民赞成私募基金合法化

　　所谓私募基金，是相对于公募而言，是就证券发行方法之差异，以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别，界定为公募和私募，或公募证券和私募证券。私募基金通过非公开方式募集资金，对象只是少数特定的投资者并且对信息披露要求低得多。在国际上，私募基金是证券市场的重要投资主体，也是其他金融市场的重要交易主体，只是在我国还没有取得合法地位。不过它早已随着证券市场的发展而存在，特别是目前股改全面展开的利好消息更促使大量的私募基金进入股市。9月2日周小川在首都金融博览会上提出，给私募基金 应有的地位，让新成员进入市场，因此有人认为私募基金将很快从“地下”转到“地上”。为此，早报财经第一调查上周联合上海新秦信息咨询有限公司，通过www.searchina.net.cn在全国范围内展开了一次调查。

　　共有来自全国的553名股民参加了本次调查，其中男性占到73.7％，女性占到26.3％。年龄主要集中在20－40岁之间，具有大专和本科学历的受访者分别占到31.3％和54.9％。

　　调查显示六成受访者认为目前我国的私募基金还不算活跃，但是很快会活跃起来，虽然有半数受访者觉得私募基金对

证券市场的负面影响比较大，但是大多数的受访者认为私募基金会再次迅速发展，而私募基金的合法化也是大趋势所在。六成受访者认为私募基金很快会活跃

　　私募基金具有明显的不稳定性，市场交投活跃，处于上升的时候，私募基金也比较活跃，规模比较大。在本次受访的股民中，有94.4％的人对私募基金有一定的了解，其中有33.8％和35.8％的受访者认为我国的私募基金在1993－1995年之间和1996－1999年之间是最为活跃的阶段，也有8.1％的受访者认为1990－1992年是最活跃的时期，另外还有22.3％的人认为私募基金最活跃的时期在2002－2003年之间。目前，有21.2％的受访者认为国内私募基金与股民投资金额比起来相当于股民投资者交易资金总额，34.2％的人认为私募基金已经大大超过了股民投资者交易资金总额，也有25.9％的人表示还不到股民投资者交易资金总额的一半，另外在13.9％和4.8％的受访者眼中，我国的私募基金规模很小，不到股民交易资金总额十分之一和几乎没有私募基金。

　　但是现在股改才刚刚开始，部分外部资金还在驻足观望，大部分人认为私募基金的进入会更加积极。此次调查显示，当前，在60％的受访者看来中国的私募基金还不是很活跃但是将会很活跃，也有30.4％的人认为目前中国的私募基金已经很活跃了，只有9.6％的人认为目前不活跃将来也不会活跃。过半受访者认为私募基金负面影响较大

　　问及我国私募基金发展的原因是什么时，22％的人认为由于股民投资者不了解证券投资知识，委托

理财投入精力少导致私募基金的发展，42.1％的人认为股民投资者投资水平低，盈利率低于私募基金使得私募基金发展，还有人分别认为证券监管不力，私募基金的隐蔽性强、正规投资基金发展落后是致使私募基金发展的原因，分别是总人数的25.1％和10.8％。

　　调查进一步显示：除了2％的受访者认为私募基金对证券市场没有什么影响之外，几乎所有的人都认为会对证券市场产生影响，其中有39.6％的人认为影响会很大。在他们之中，有51.4％认为，私募基金对证券市场的影响会是负面影响，比持反对意见认为正面影响比较大的（24.4％）高出27个百分点（如图2）。

　　相对于公募基金，私募基金也有它自己的优点，其中有38.7％的人认为私募基金受到的限制也较少，更具有灵活性，认为可根据客户的特殊需求提供度身定做的投资服务产品的人占到总人数的44.5％，另有16.8％的人则觉得私募基金的投资更具有隐蔽性。

　　但是因为有人认为我国私募基金一直游离于法律监管之外，没有取得合法的法人地位，面临较大的法律风险，所以当问及私募基金对社会稳定产生的影响时，48.6％的人觉得私募基金对社会的稳定有影响，并且影响社会稳定，是社会不安定的因素之一；37.6％的受访者对此持不同观点，认为有影响，但是是有助于社会稳定的；另外还有13.8％的受访者认为私募基金对社会的稳定根本不会有什么影响。近半股民认为合法化是大势所趋

　　对于我国的私募基金，很多调查和观点都认为私募基金将有望走向合法化，调查显示，有42.7％的受访者表示赞成，他们觉得私募基金的合法化无论如何都是大势所趋，持反对意见的人占了29.3％，还有28％的人表示不好说（如图1）。

　　针对现在的市场情况，如果要为私募基金立法的话，受访者分别认为由于私募基金具有高风险高收益的特性，应该规定投资额的下限；规定其占基金净值的比例，以控制私募基金的风险；私募基金定期向投资者披露信息，以增加透明度；要求私募基金的管理人投入的资金在筹集的基金总额中必须占到一定的份额；要有固定的组织形式、内部管理章程。而赞成这些执行思路的分别占到54％、60.6％、60.6％、49％、34.4％。

　　调查进一步显示，分别有21.2％、40.3％、24.2％、11.6％的受访者认为消费行业、高科技行业、银行业、电信业会是私募基金所喜好的行业，另外还有2.7％的人觉得除了其他行业将会是私募基金偏好的投资行业。

　　（感谢上海新秦信息咨询有限公司提供数据）

　　作者：早报记者 封欣 实习生 钱振华