每日投资点评：大唐发电(0991HK）建议买入

　　我们仔细分析大唐发电2005年中期业绩后，将其2005年盈利预测调低5.7%至26.10亿元人民币(每股盈利:0.51元人民币)。2006年盈利预测却被调升5.5%至34.96亿元人民币(每股盈利:0.59元人民币)，以反映发电容量的增长步伐较预期为快，以及煤炭成本趋降的因素。

　　上半年营业额按年上升42%至85.89亿元人民币，上网电量增长39%。燃料成本急涨81%(单位燃料成本上升28%至每兆瓦时112.71元人民币)，将经营溢利的按年增幅推低至13%，经 营溢利率收窄至25.0%(2004年下半年及上半年的数字为29.1%及31.5%)。

　　大唐发电新目标价为7.40港元，相当于2006年13倍市盈率。（李健雄）

　　（Robby／编制）