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中国石化领跌大盘；ST个股振荡加剧，风险迅速聚集
广州证券 袁季昨日市场重现调整，上证指数下跌17.43点，跌幅1.48%，直破5日、10日均线，勉强收于20日均线之上；深证成指近期表现较弱，受5日均线反压振荡下行，昨日再跌40.66点，跌幅为1.37%。深沪两市成交金额为166.75亿元，比上周五略有萎缩，个股跌多涨少，上涨个股家数与下跌家数之比为493：1032，除了涨跌幅前五名个股外，科龙电器及
ST万鸿等23只ST个股涨停；*ST华发、ST湖山、*ST兰宝、ST特力、*ST飞彩、*ST多佳、*ST花雕、*ST运盛、*ST金牛、*ST中燕跌停。
消息面
《上市公司股权分置改革管理办法(征求意见稿)》出台，根据最新条款，股改的效率将大幅提升，如网络投票时间最少可压缩至3天，改革周期缩短为30天左右；而股改方案未获相关股东会议通过的，非流通股股东可以在三个月后再次要求和委托公司董事会就股权分置改革召集相关股东会议。审核权下放至证券交易所也将加速股改全面推开。据悉，本月30日将结束征求意见，征求意见结束后正式文件将公布。上交所本周五开始接受股改申请，20家上海本地公司将率先公布对价方案，相信别的地区也会不甘落后。由此来看，G时代将在不远的将来真正到来。之前中国证监会主席尚福林强调，要把推进股权分置改革工作与稳定市场结合起来，在策略上积极稳妥地推进，在方案形成上要有利于形成良好的市场预期；国资委主任李荣融也表示股权分置要给市场稳定的预期。我们注意到，《管理办法》第二十三条指出，改革方案中应当包括适合公司情况的股价稳定措施，股价稳定措施可以采用大股东增持股份、上市公司回购股份、预设原非流通股股份实际出售的条件、预设回售价格、认沽权等具有可行性的方式，可见“稳定”依然是主旋律。
盘面
周一早间多空双方尚势均力敌，大盘振荡区间不大，至中国石化复牌后形势急转直下。昨日中国石化公布中报，上半年实现净利润180亿，同比增长20％，但每股派人民币0.04元（含税）的分派方案显然令市场颇为失望，复牌之际遭遇大单抛售，瞬间探至4.28元，跌幅高达7%。因其权重，上证指数顿时为之“变色”，分时图也陡然下跌。中国石化堪称这波行情的主力龙头，它的急挫对市场人气的打击非常明显，部分上证50股也有较大跌幅，如上海汽车、中海发展、上海石化、山东铝业等跌幅均超过大盘。与此同时，ST板块也开始大幅振荡。借助股改及重组预期，近期ST股普遍有较大升幅，但昨日分化显著加剧，龙头股ST丰华尽管最终封住涨停，但盘中也大起大落，并且有不少ST股放出阶段性巨量，风险在迅速集聚。
市场
我们仍坚持以20日线为阶段多空分水岭的判断，如果上证指数收破该均线，投资者在操作上应保持谨慎，仓位也应适度减轻。总体来看，基于当前市场背景，振荡格局不会有太大改变，毕竟支持这段行情的政策面及题材均未发生根本变化，但短期内市场存在振荡盘弱的可能，不排除再度回试半年线。热点方面，建议关注纺织服装板块，该板块可说是几经波折，目前终于得到了市场的认同，昨日深纺织A、上海三毛、中纺投资、常山股份均逆市封涨停。预计该板块后市仍有机会。(观宇/编制)
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