宝钢权证涨停登场

　　昨日涨幅达83.58％，成交1.39亿份

　　昨日市场最大的热点无疑是宝钢权证，这一交易品种在告别市场九年后重生，依旧显得是如此疯狂：以涨停板开盘，涨停板收盘。

　　宝钢权证昨日开盘参考价为0.688元，但其一开盘即封住涨停价位1.263元，虽然盘中 曾瞬间探低至1.260元，但绝大部分时间均封牢涨停板，单日涨幅达83.58％。全日成交1.39亿份，换手率高达35.88%%。到收盘时，仍有1.27亿份的买单封死在买一价位上。

　　如果宝钢权证今日再涨停，其价位将达1.838元。涨幅价格＝1.263元（昨日收盘价）＋0.46元(宝钢股份今日涨停幅度)×125%%。

　　分析师表示，宝钢权证的走势出乎绝大多数投资者的意料，但由于其可以进行T+0交易，而近期在市场中活跃的资金中投机性资金占有重要的位置，加之一部分资金对新金融投资产品的渴望，因此该品种超出其投资价值而受到追捧的行为也可以理解。

　　分析师认为，由于权证具有极高的风险性，建议不熟悉的投资者暂且观望。

　　联合

证券日前出台的报告建议，基于对宝钢明年的盈利预测，免费获赠宝钢权证的投资者持有权证，选择合适时机兑现权证价值。对于未获赠宝钢权证的投资者，应选择宝钢股价与行权价接近时购买权证，享受权证的高杠杆性。综合

　　宝钢权证财富效应有多大？

　　3.877亿份宝钢权证昨日上市，全天成交1.39亿份，换手率高达35.88%%。但宝钢权证强烈的上攻，并未带动宝钢股份积极响应，这一金融衍生品的财富效应并没有得到市场广泛的认同。其财富效应对整个市场的示范作用将会比较有限。

　　宝钢股份早盘只略作冲高，盘中最大涨幅为2.60%%，随后便一路走低，收盘时仅上涨0.01元。按照正股与权证的关系分析，权证价格应该受正股的价格波动影响，即宝钢股份的价格走势影响到宝钢权证的价格走势，权证的获利机会在于宝钢股份价格的上涨和自身的杠杆效应，而指望宝钢权证的价格暴涨来推动正股即宝钢股份价格同步上扬是缺乏理论根据的。

　　宝钢权证流通市值不足5亿元，而宝钢股份目前流通市值超过200亿元。场外资金想要通过操纵权证价格而达到在正股上获利的目的很难实现。

　　我们认为，宝钢权证在最初一段时间内出现疯狂炒做的概率非常高，但也就是单一品种的独立行情，其财富效应对整个市场的示范作用将会比较有限。北京首放