职务消费比重大 茅台仍需好吆喝(图)

　　被誉为“国酒”的贵州茅台，随着行业景气上升及销售网络的不断扩展，盈利实现稳步增长。但也有分析师指出，贵州茅台销量中职务消费比重大，因此拓展其他销售渠道也很重要。

　　昨日，贵州茅台公布了半年报，上半年实现净利润4.8亿元，同比增长37%，每股收益1.22元，是已出半年报公司中业绩最好的。贵州茅台股价已经走了近两年的牛市，复权价格接近100元，较启动初期翻了四番。同时，其股东人数继续减少，机构增仓明显。

　　贵州茅台由于受到国家政策扶持，加上自身拥有品牌优势，发展速度明显高于其他白酒企业。半年报显示，贵州茅台上半年共生产茅台及系列产品12395吨，实现主营业务收入16.86亿元，同比增长28.31%，占公司上半年销售收入82.5％的高度茅台酒收入增长率为32.4％。

　　贵州茅台相关工作人员在接受《每日经济新闻》采访时表示，公司品牌优势明显，发展相当稳定。在增加产量的同时，公司加强了营销网络建设，和经销商建立专卖店，在大的销售中心设立专卖柜。

　　中信

证券分析师乔百君认为，贵州茅台的产量将步入快速增长期。2001年茅台酒产量开始快速增加，根据其四年陈放的工艺要求，理论上从今年起贵州茅台可销量会大大增加。同时公司正在进行第二个万吨工程建设，将继续提高产量。

　　从销售看，由于贵州茅台独特的品牌优势，目前大部分销量来自于

团购或职务消费，未来几年内销量仍将保持10%左右的增长。但也应该看到，正是因为贵州茅台的名气，常成为职务消费的首选，给未来的销售增长留下了隐患。公司应加强营销网络建设，向商务、居民消费等领域拓展，同时在市场运作方面多下

功夫。面对竞争日益激烈的白酒市场，好酒仍需好吆喝。作者：刘俊 每日经济新闻