尽管上海机场净利润增速放缓，但股东人数继续减少，机构仍不断增持其股票。
昨天，上海机场公布了半年报，实现净利润66194.71万元，同比增长7.24%，每股收益为0.344元，较去年100%的增长明显放缓。
2005年第二季度基金投资组合显示，投资基金共计持有其流通股5.37亿股，占该股流通股比例的70.95%，包括易方达50指数在内的持股排名前三位基金全部增仓。
兴业证券分析师张巍认为，净利润增速放缓主要原因是：控股40%的浦东油料公司盈利能力有所下降，导致上海机场的投资收益减少4000万元,广告收入减少1500万元,财务收入减少近4000万元。
上海机场一位相关工作人员在接受《每日经济新闻》采访时表示，随着建设项目的陆续完工，预计今后仍能保持稳定增长。
例如，今年上半年二期飞行区开始试运营，收益会在今后逐步体现；今年由于国际航油价格的持续高涨，造成浦东油料公司毛利减少；广告业务原来是通过分公司经营的，去年公司和机场集团共同成立了广告公司，预计广告收入增长将在下半年体现；上半年由于发股利、二期飞行区建设和浦东机场扩建工程的投入，使现金流减少。
他表示，今后会通过自有资金、银行贷款、资本市场融资来解决150亿元的浦东机场扩建工程机场主体工程项目建设问题。对于股改，公司还在研究中，没有具体方案。
市场人士认为，较大的资金需求可能会成为公司股改的原动力。资料显示，2005年4月，公司股东大会通过了拟发行35亿元可转换债券的决议。
张巍认为，上海机场可持续发展的能力和股改预期是机构看好它的原因。公司经营资产上海浦东机场定位于亚太枢纽机场，一期改造完成后，为适应世博会的召开还将进行二期、三期乃至四期的建设。
因此，从航空服务业务量来看，成长空间巨大；但吞吐能力的提高，也意味着巨额固定资产投入、现金流吃紧以及财务费用的增加。公司长期发展机会与短期压力并存，给与短期“中性”、长期“推荐”的投资评级。
申银万国认为，上海机场的稳定性和成长性俱佳，预计2005年、2006年每股收益分别为0.75元和0.93元。作者：刘俊 每日经济新闻
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