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周一和周二两个交易日，连豆0601合约共下跌了80元/吨，CBOT大豆也跟随连豆大幅下跌。从大豆贸易流向看，连豆一般代表着需求方价格，CBOT大豆代表着供应方价格，连豆的价格走势领先于CBOT大豆的走势，说明了需求方对新年度大豆价格走势的基本判断。从这个角度看，下一年度大豆期货价格仍然不会是大牛市，价格还以区间振荡为主。
目前整个大豆市场基本面表现出供大于求的状况，全球的库存量始终保持在较高水平
，现货需求整体疲弱，这个事实决定了大豆的向下趋势。
笔者将2005年的大豆行情简单定性为基金炒作的天气行情。因为进入8月后，市场留给基金炒作天气题材的时间所剩不多，在没有确定大豆产量损失之前，基金不会豪赌。根据最近几周CFTC公布的持仓报告看，尽管基金没有大量减持大豆多单，但是基金一直在积极减持豆粕和豆油多单，并增持空单，这充分说明基金在豆类期货上积极调整持仓，以应对大豆期货的调整。
根据《瞭望东方周刊》报道，苏州至少有两例感染猪链球菌病例。如果属实，将给生猪养殖业带来更为严重的负面影响，饲料行业的复苏将更加缓慢，大豆期货可能进一步承压。
从技术面上看，大豆下跌仍然没有结束。8月5日，CBOT大豆11月合约在击穿了三角形下轨支撑后，加速下跌。根据三角形破位后的理论跌幅测算，本轮大豆的下跌目标应该在580美分附近。从CBOT11月合约看，目前价格处在下跌第三浪的第三子浪中，这是最具有杀伤力的子浪。从趋势角度看，当前的大豆价格下跌显然还没有结束。
连豆和美豆价格均已击穿了20天周期的布林线下轨，连豆5天RSI报9.31，10天RSI报18.71，进入极度的超卖区，其他大部分技术指标如KDJ也都处于超卖区。从DCE公布的盘后持仓看，多头仍然在积极增仓护盘。鉴于短期跌幅较大，连豆反弹可能一触即发。短线投资者追空仍需注意风险，待反弹抛空将是大部分投资者的安全选择。
《国际金融报》 (2005年08月17日 第七版)
作者：本报特约作者 刘佑成 发自南京
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