每日投资点评：江西铜业(0358HK）建议买入

　　江西铜业公布直到2005年6月30日为止的6个月纯利上升55%至9.75亿元人民币(每股盈利:0.366元人民币)。受惠高销量和产品价格，营业额上升42%至70亿元人民币。毛利率由2004年上半年之16.7%改善至今年上半年之25.0%。

　　我们预期江西铜业2005年全年阴极铜平均售价上升25%至每吨29413元人民币。在7月份，江西铜业公布以每股3.813港元发行2.31亿新H股，筹集净额8.56亿元作为兴建阴极铜生产 设备，提升采矿技术和发展铜产品之用。当公司扩展计划完成，竞争力将会大幅加强。我们已将今年盈利预测调高15%至18.5亿元人民币(每股盈利:0.675元人民币)。

　　尽管我们因明年产量增长放缓而将江西铜业目标市盈率降低至8.5倍，但目标价仍被提高至5.50港元。（周健锋）

　　（郎九/编制）