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8月11日，数据显示外资在8月6日当周买超日股4950亿日元，今年以来买超金额累计为5.27兆日元。当日，日经指数早盘升逾1%，至四年高点；东证股价指数也扬升逾1%，创四年新高。本周以来，两大指数均跳涨约4%。
股市的优异表现自然也激励了日元在外汇市场的表现。继周三日元兑美元创下自人民币7月21日升值后的最大单日升幅后，周四日元再度发力向上，至东京尾盘，美元兑日元收于
110.11，日元较周三纽约收盘再涨0.2%。
日元利好接踵而至
本周初，国际货币基金组织（IMF）称，今年日本经济表现良好，零售、投资计划和就业增长等指标预示日本经济将进一步扩张。IMF还预测2005年日本经济增长1.8%，失业率将从2004年的4.7%降至4.4%。
周二，日本政府与央行双双调升对经济的预测值。日本政府在其月报中称，在家庭支出回暖的支撑下，经济正走出低谷，出口及库存问题也有所改善。日本政府周二公布的民间部门核心机械订单6月较上月跳升11.1%。
而周三日本央行公布的数据显示，日本企业物价指数7月较去年同期上升1.5%，高于分析师预估的1.3%与6月值1.4%，连续第17个月增长。
日本将于今日公布第二季度国内生产总值数据，分析师认为将会进一步证明经济的强劲。
日本经济显示出来的强势，已使市场将周一众议院遭解散并提前大选所引发的政局不确定性抛在脑后。
涨势背后略有隐忧
不过日元在诸多有利因素的推动下，仍存在一些隐忧。
首当其冲的是持续高涨的油价。本周三，纽商所9月原油期货合约涨1.83美元或2.9%，收盘价报于每桶64.90美元。能源完全依赖进口的日本，受到的打击是显而易见的。本周四日本公布的6月经常账户盈余之所以表现不佳，主要原因就是油价的上涨垫高进口金额，进而压过出口的温和复苏。
其次，人民币短期继续升值的可能性下降打击了期望通过投机日元间接获利的资金。
最后政局的不稳定依然是桎梏日元加快上涨的重要因素。
自本周一日本邮政民营化议案在上议院遭否决后，小泉宣布提前进行大选，进入了他政治生涯中的最大一次赌博。一旦日本政坛出现新的动荡迹象，一定会给日元增添新的不稳定因素，因此对日元的冀望就不能过高。
不过笔者认为，短期日元涨势应当还能维持，投资者在110上方建立的仓位风险应该不大。
《国际金融报》 (2005年08月12日 第四版)
作者：本报特约作者 李炜 发自上海
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