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受隔夜伦铜强势上涨带动，昨日沪铜高开高走。其中主力10月合约以34100元/吨开盘，高开620元，开盘后期价走势比较平稳，尾市在买盘推动下强势收高，最终报收于34150元/吨，上涨660元。持仓量为77690手，成交量为60840手，均无明显变化。
在国内铜现货市场，昨日报价为34340-34410元/吨，较前日上涨了近300元。
由于美国铜生产商Asarco公司申请破产保护，以及当日铜库存没有大幅增加，LME期铜价格周三受到基金买盘和空头回补推动强势收高，收复了周二下跌的大部分“失地”，重返3500美元/吨上方。另外，纽约COMEX期铜价格周三同样大幅收高，原因主要是交易所库存未如市场预期出现大增。
全球铜矿业巨擘墨西哥集团周三表示，其下属美国子公司Asarco已经向美国法院申请破产保护。Asarco公司之所以寻求破产保护，是由于生产成本过高，且“环保负担太重带来许多不确定性，以及公司各单位面临长期罢工”，这对铜价短期内肯定是利多的。
但是，周四LME铜库存又增加5800吨，总库存量已达49800吨。从目前情况看，短期内铜库存有继续增加的可能，若库存短期内大幅增加，不能排除是人为囤积铜的释放，但这毕竟只是一种猜测。值得注意的是，虽然铜库存目前仍处于历史的相对低位，但如果库存连续增加的趋势一旦形成，将给目前正处于历史高位的铜价构成巨大的压力。
目前，制约铜价继续上涨的另一方面的不利因素就是，我国现货市场铜价持续疲软。国内铜现价偏弱的主要原因是，由于下游产品价格的涨幅没有铜价的涨幅大，有很多用铜企业很少或不愿在高位继续按原来用量去购买铜原料。很多企业花高价买进铜后生产的产品仍按照原来的价格去销售，很难取得利润，直接导致这些用铜企业减产或是停产。
但是，有些规模较大的用铜企业，由于早期已经签下销售合同，如果到期不能完成就会被视为违约，所以当铜价降到一个相对底位的时候，这部分用铜企业会逢低买进，对铜价构成一定支撑。
笔者认为，铜库存持续增加和现货价格疲软在短期内很难改变，铜价很可能继续下探，但目前的焦点是库存增加的趋势能否形成，库存一旦形成向上的趋势将足以扭转目前铜价的上涨趋势。但是，全球范围内供需平衡还难以在短时间内实现，虽然铜价面临短线回调，但并不意味着目前的铜价就是历史高点，所以投资者有必要继续维持多头思维，毕竟目前铜价仍处在牛市之中。
作者：李杨 中期嘉合
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