期市异动：郑棉加速下挫

　　南方日报

　　郑州期交所棉花期货价格自7月12日以来展开下跌行情，持续近1个月时间，跌幅也超过了1500元，近两日更是呈加速下跌之势。昨日，8月合约已破13000元大关，收12955元，为其他远月合约的下跌打开了空间。引发这一轮下跌行情，与棉花基本面有直接的关系。

　　首先，人民币升值对棉花价格的影响是长远的。主要表现为对纺织企业产品出口的影响和经营效益的影响，使纺织企业对棉花需求增长降低。据统计，2004年我国纺织品服装行业的平均利润率为4％多一点，部分中小企业的利润空间甚至不足2％，升值后直接导致生产成本和出口成本增加，仅有的利润空间不足以抵消升值后增加的成本，我国中小纺织企业将面临生存危机。

　　而中美纺织品贸易问题迟迟未能得到解决，更使纺织企业对未来产品出口前景产生担忧，多数企业观望或减少棉花需求。现货棉花价格因此看跌，使期货价格承受压力。

　　其次，由于8月份是棉花年度的最后一个月份，进口棉预计会集中到港，交易所C1类棉花仓单将注销流入现货流通市场，受此影响，现货供应将增加使现货价承压而向下调整。近期现货报价已开始展开下跌趋势。

　　中天期货　吴泽融（来源：南方日报）