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美元对人民币汇率开始处于变动中，美元利率也不断调整，中长期外汇理财有可能被“套牢”，外汇专家建议——��本报讯 （记者杨炜峰）一位在去年买了银行两年期美元理财产品的投资者，最近想“退货”，可当初劝他买的银行小姐说：对不起，你这款产品不能提前终止。这位投资者悻悻而回。
预期收益“障眼”
计划没有变化快。随着美元对人民币汇率的变动和美元利率的不断调整，一些较早时候购买中长期外汇理财产品的投资者，开始反思他们过去关于“外汇理财没有风险”的概念是不是错了。2003年底到2004年上半年，是外汇理财卖得最火的时候，当时许多银行推出的基本上是一年以上的中长期产品，而其中不少产品的预期收益率只有2%左右。虽然相对于目前的美元存款利率，这样的收益率仍然高出不少，但投资者算的是另外一笔账。“美元汇率事实上是贬值了，如果我不买这么长期限的产品，还有机会把美元换成其他货币，或者买现在收益更高的产品。”投资者蔡先生承认，自己是有点“事后诸葛亮”，但他还是觉得，当初在买外汇理财产品时，银行一味地强调预期收益，没有明确提醒期限太长所带来的风险，搞得自己现在连“割肉”都没办法。记者翻看了手中相关的资料，发现在2004年上半年的外汇理财旺季，许多产品的确如蔡先生所说，强调收益率，同时在“提前终止”的条款中，大多数是银行有提前终止权，而投资者没有；而少数给投资者提供提前中止权的产品，则要求客户提前中止时支付一定的费用。这就意味着，主动权在银行手里，投资者只能期望在自己投资的两三年时间里，美元汇率和利率最好“静止不动”。
短期产品将成主流
“当时外汇理财产品没有设置提前中止条款，和银行的外汇理财操作模式有关。”一家股份制银行的外汇理财师说，其实有些银行很早就将居民外汇存款通过国际市场获得收益，但收益都归银行所得，储户只能老老实实地拿到外汇存款利息。2003年下半年，银行间的外汇存款之争日益加剧，大家只好都推出比存款更高的外汇理财产品，在银行“让”出一部分收益的前提下，留住并争取更多的客户。在开始的一段“启蒙期”内，投资者的注意力肯定都会集中在收益率上，银行也乐得顺水推舟。这位理财师说，当时银行之所以没有给客户充分的提前终止权，是因为银行的外汇理财产品往往通过国际市场拆借等方式获得固定收益，而那时候，国际市场实际上并没有给银行提前中止权，银行当然也不可能让客户提前支取。但这种情况从去年下半年起开始有所改变。一些嗅觉灵敏的银行纷纷赋予客户提前终止权。不过，异军突起的人民币理财多少打乱了外汇理财的阵脚，直到今年3月央行下调存款准备金率后，人民币理财强势不再，外汇理财才重新风光起来。由于投资者越来越理性，银行也开始重点推出较短期限如9个月、半年期、3个月的外汇理财产品，最近，国际银行等外资银行甚至卖起了期限只有一个月多的“超短期”产品。一位外汇专家表示，作为一种操作渠道比存款更灵活的理财产品，外汇理财对投资者来说仍然是不错的品种，但经过汇率变动的“洗礼”，投资者可以变得更主动一点，美元利率持续上升的趋势比较明显，短期产品应该是投资的首选。(厦门晚报)
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