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江西铜业(0358.HK)
公司宣布配售2.31亿股新H股，配股价3.813港元。公司总股本将扩大8.7%，可买卖的H股股本将会扩大20%。H股占总股本的比重将由43.4%上升至47.9%。此次集资净额约8.56亿港元，将用于阴极铜的产能扩张、矿山技术改造及加工铜产品延伸。而配售造成的摊薄效应将令公司每股盈利预测下跌3.5%，至0.586元。
江铜将于8月9日公布中期业绩。公司最近表示，根据内地会计准则编制的2005年半年报纯利将增长50%以上，主要是铜价上升所致。6月份伦敦金属交易所的3个月期铜价同比上升25%，至每吨3319美元。在伦敦、纽约及上海主要金属交易所库存偏低的情况下，铜价可继续看好。江西铜业预测市盈率仅7.1倍，建议“买入”。大福证券分析员：周健锋
浙江沪杭甬(0576.HK)
大福证券分析2005年上半年营运数据后，维持浙江沪杭甬纯利预测不变。沪杭甬高速公路和上三公路的全程日均车流量同比增长7.3%和9.5%，至35292及20795辆次，日均通行费收入同比上升10.4%及16.7%。通行费收入的强劲增长，是因为车流结构改善足以抵销重型货车收费标准下调的影响。公司上半年日均通行费收入同比上升11.9%，至890万元，与我行预期相符。
浙江沪杭甬表示，其持有35%股权的嘉兴至绍兴高速公路可能延迟至2008年以后通车。所以2009年前该公路不会对公司盈利有贡献。除了世行美元贷款的潜在汇兑收益外，人民币升值对公司影响不大。预计浙江沪杭甬今年纯利增长23%，至15.06亿元(每股盈利0.35元)，目标价6港元，相当于2005年18倍市盈率和3.6%的股息率。
大福证券分析员：曹福达
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