恒源煤电(600971)销售收入与净利双增长

　　2005年上半年，恒源煤电销售收入与净利润同比分别增长124%和46.7%；每股收益0.57元，呈现出快速增长的态势。

　　煤炭价格仍然趋于上涨。根据测算，2005年一季度恒源煤电煤炭综合售价为323.78元/吨，二季度煤炭综合售价为355.31元/吨，涨势十分可观。需要注意的是，煤炭生产成本也同步上升。

　　募集资金项目刘桥二矿改扩建工程于上半年顺利完成，上半年，这一项目实现利润1604万元，达到全年预期2666万元利润的60%。

　　资金充裕导致利息收入提高。报告期末，恒源煤电货币资金余额53527万元，利息收入达到377万元，高于170万元的利息支出，上半年财务费用为-207万元，进一步提高了其盈利水平。费用提取影响较大。2005年1月1日起，恒源煤电上调安全费用和维简费，导致净利润减少1176万元。此外，为防范风险，恒源煤电对5年以上未能收回6家公司共计184万元的应收账款全额计提坏账准备，从而使其财务状况更为稳健。

　　作者：天同证券研究所 刘建刚

　　（来源：上海证券报）