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大市展望：关注优质二线股
近期股价节节上升的地产及电讯相关股票周一出现回吐，但受惠于中国海洋石油(0883HK买入)及汇丰控股(0005HK持有)的升幅，恒指收市上升7点，报14794点，为连续第9个交易日上涨。H股指数也继续在上升轨道运行，指数全日录得的35点(0.7%)升幅，主要是由中国石油(0857HK持有)上升3.9%贡献。总成交回落至205亿元。汇控及恒生银行(0011HK持有)将于
8月1日公布中期业绩，投资者对蓝筹股或会暂时采取观望态度。恒指在接近14800点水平似乎遇上重大阻力，可能快将出现整固。投资者不妨收集优质二线股及涨幅落后的国企股。（麦德光/李健雄）
每日投资点评：中石化(0386HK）建议买入
国家发改委由7月23日起将汽油、柴油及航空燃油的出厂价每吨调升300元、250元及300元人民币，在不足1个月内第二度调升成品油价格。发改委上一次宣布调升成品油出厂价是在今年6月25日，3项产品的调升幅度依次为200元、150元及300元人民币。此举有助遏止中石化下游业务的边际利润率的跌势。在零售价格受监管的情况下，中石化一直难以将额外投入的资源成本转嫁予消费者。由于中国内地的通账压力较低，我们预料国内成品油价格将更适时地反映国际油价的变动。中石化过去4个交易日股价虽攀升8%，但今年以来升幅仅为2%，而同期中国石油(0857HK持有)股价急扬61%。中石化2005年估计市盈率仅为7.2倍，股值便宜；与中石油的8.9倍估计市盈率及国际主要石油股的约12倍平均市盈率比较之下，中石化也很吸引。我们维持中石化的“买入”评级，目标价3.60港元。
港股昨日行情
指数收盘涨跌恒生指数 14794 7恒生期货 14806 22恒生国企 517434(观宇/编制)
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