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中国因素带动的全球商品市场飙升，似乎并不能持续很久。瑞士信贷第一波士顿亚洲首席经济学家陶冬近日发布报告称，中国经济已经有所放缓，对商品市场而言，中国因素已经成为消极因素。
陶冬在报告中表示，尽管中国的主要经济数据显示经济依然强劲，但一系列现象表明，中国经济增长正在失去动力，而这速度可能比人们料想的还要快。主要表现在，中国的机
械进口放缓、原油和原材料消费减弱、收费公路规模增长迟缓，这些都表示，对全球商品市场而言，中国因素已经转向消极。
不过，陶冬强调，这并不代表他对中国经济持负面看法。相反，他认为，中国经济已经接近软着陆。在紧缩的调控背景下，新的投资项目增长非常缓慢，因此一旦现存的投资完毕后，固定资产投资就会回落。陶冬称，目前已经出现了这种情况，只不过是庞大的基数掩盖了这个事实。
眼下，有一些经济学家认为，中国经济在持续过热之后，目前已经转冷。陶冬也认为，中国经济的活跃性正在降低。中国出口依然具有很强竞争性，但进口却在减弱。过去两个月，我国贸易顺差不断扩大，今年上半年出口增长32.6%，陶冬预计，到年底前，国内的贸易顺差可达到950亿美元到1000亿美元，巨大的贸易顺差成为拉动经济增长的正面因素。
陶冬建议，由于GDP增长很大程度由贸易顺差拉动，因此投资者不要把GDP当作原材料需求的代名词。他特别提到，房地产市场只贡献了GDP的一小部分，但是它对原材料需求来说却贡献颇丰，而目前这个市场正处于微妙阶段。
作者：早报记者 庹晓骅
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