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6月27日以来，股指跌了近10%，但一批上海本地股却跌幅更甚。其中广电电子暴跌38%，上海科技跌幅超过32%，轻工机械、上海贝岭等也在25%以上。业内人士认为，绩差和股改的预期是做空的原动力。
上海市统计局2005年一季度经济数据统计显示，汽车制造业产值以及房产投资增幅双降，商务成本居高不下。受汽车制造业产值下降的影响，一季度规模以上工业企业实现工业
增加值增幅同比下降7.3个百分点。其中，重工业增幅同比下降13.9个百分点。同时一季度上海外贸进出口增长了32.3%，与去年同期59.9%的增幅相比，下降了27.6个百分点。上海社科院经济景气研究预测中心主任刘熀松博士指出，已连续多年保持高增长率的上海经济有减弱之势。
对于这两天的暴跌，齐鲁证券分析师认为，这些上海本地股暴跌的内在原因还是业绩差、成长性不强。像广电电子，公告将出现1.3亿元以上的亏损；昔日自行车的龙头凤凰股份，去年每股收益仅为0.0077元。曾几何时，这些公司还是比较好的壳资源，但是在全流通的大背景下，很可能成为“鸡肋”而遭到抛弃。目前，它们既没有送股能力，也无充足的现金，更不具备发权证的条件，很难提出让投资者满意的对价方案。更何况大部分公司有一定数量的B股和募集法人股，股改难度很大。
兴业证券分析师王春认为，随着全流通推进，壳资源概念将不复存在。不光是上海本地股，所有的绩差股都将继续下跌，二级市场上的分化将越来越严重。全流通之后，实业投资和金融投资的投资收益率将趋于一致，非流通股股东会选择退出那些没有投资价值的公司，这样就会使这些股票的股价往下牵引。
一位上海国资委的工作人员向《每日经济新闻》介绍说，国资委也关注到了上海本地股的下跌，认为与市场大环境有关，但这些资产国资委也不会轻言放弃。
他透露，考虑到上海产业政策的调整，国资委可能会逐步压缩一些行业公司规模，比如高耗能并且对环保有害的有色金属类和某些小轻工产品类企业。
作者：刘俊 每日经济新闻
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