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营口港（600317）7月15日披露2005年半年报。2005年上半年实现主营业务收入14023.63亿元，同比增长33.58%；实现净利润7035.89万元，同比增长32.69%。主要财务指标分别为：每股净资产4.37元，全面摊薄每股收益0.28元，每股经营活动产生的现金流量净额0.2452元，净资产收益率6.43％。
公司主营港口装卸、堆存和运输服务，2005年上半年，装卸、堆存和港务管理业务所
获取的收入，分别占主营业务收入总额的92.50%、3.31%和4.19%。上半年，以铁矿石为主要原料的钢铁工业的超常发展，使公司的金属矿石类货种外贸吞吐量增幅较大；而粮食类货种受国家出口放开，吞吐量同比增加了71.44％，直接导致了公司业绩的大幅增长。公司的业绩增长，还得益于2004年发行转债的募集资金项目之一营口集装箱码头有限公司50％股权上半年带来的投资收益628万元，以及营口集装箱码头公司吞吐量增长使其51＃泊位上半年出租收益增加。
问题在于，公司散杂泊位配套港区内堆场处于饱和状态，制约了其进一步增长。不过公司以可转债募集资金收购的三个成品油及液体化工品专用码头以及该项目36万立方米的油罐区及配套设施，经过续建，已于6月中下旬投入使用。公司还计划收购大股东所持营口中储粮储运有限责任公司48.3%股权……都可望成为其新的利润增长点。
基本面因素对公司有双重影响：一方面受益于国家开发东北战略，直接腹地东北地区经济增长加快促进吞吐量增长（上半年，以东北三省为主要腹地的锦州港、营口港、大连港的吞吐量增幅明显高于全国平均水平）；另一方面，随着国家宏观调控政策开始见效，下半年全国港口吞吐量可能放缓，会对其经营带来一定压力。
公司2004年发行的7亿元可转换债券，由于股价长期低于可转债的转股价，基本上都没有转股，将对其构成较大的偿债压力。
该股是比较受基金欢迎的个股。今年二季度，嘉实系的丰和基金、嘉实增长基金、泰和基金联手建仓该股；原来持有该股的广发小盘成长基金、博时主题行业基金、兴业可转债基金都继续增持，裕隆基金持股不动；银河银泰理财基金、中融景气行业基金、金泰基金则有所减持。6月底基金持有该股总量达2576.54万股，占其流通盘的10.30％；其股东数也从3月底的32548户大幅减少到6月底的28505户。
其股价表现较为平稳，仅在5月份出现短期大幅下跌，多数时间都处于盘整格局。
(观宇/编制)
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