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上周两市B股出现戏剧性现象，沪B出现恐慌性加速下跌，深B则反弹收阳。在上周五上证B股指数狂跌6.49％，实属罕见，创出5年的新低。至收盘，上证B指数收于55.57点，全周跌幅为8.81％;深证B指报收1674.52点，上涨3.48%，两市成交金额均有小幅放大。
被称作市场领先指数的上证B股指数上周五再次选择了方向，创历史新低，恐慌性抛售氛围笼罩市场，只有一家上涨，48家下跌，其中有29家个股触及跌停板。
投资者对上证B股的大跌有些不解，深证B股则涨跌互见。究其原因主要是：
首先，对于解决股权分置改革含B股公司规则未定，B股股东能否得到对价支付还是个疑问；其次，央行公布的报告显示6月末我国外汇储备达7110亿美元，再次触动人民币升值的神经。
在年报公布期间，股价的结构性调整将更加惨烈，上证B股市盈率21.25倍与深证B股10.31倍的差距似乎成为两市走势背离的注解。
上周涨幅居前的多是深市绩优B股，而业绩预亏和预降的东信B和华新B，跌幅则超过了20％。
本次上证B股的大跌，究竟是加速探底还是价值回归，仍难以断定。但整体下跌的趋势仍难以改变，关注政策面的变动，谋定而后动。
《国际金融报》 (2005年07月18日 第六版)
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