问诊公司：波导股份特别关注：
作为上证红利指数样本股，波导股份今年很可能无法再演绎高派现概念了。上周五，公司发布公告称，预计2005年上半年经营将出现亏损。而作为国产手机老大的波导股份，2003年－2005年平均每年每股派息0．35元。
在此消息的影响下，波导股份开盘就跌停，在盘中略作微幅挣扎后，就稳稳地趴在跌停价上。从2005年第一个交易日的12．48元，到上周五收盘的3．04元，股价足足跌去了3／4。波导股份的战斗机速度原是如此。
残酷的价格战以及国内手机牌照的放开让2005年的国产手机境遇凄惨，宣扬要做手机中的战斗机的波导股份能否扛起民族产业的大旗？持有波导股份的投资者又该如何操作？本栏目特别邀请新时代证券研发中心高级分析师郝晓辉为广大投资者加以分析。
投资策略：
“早在去年上半年我就对投资者说过，要看空波导股份。因为国内厂家没有手机核心技术，在竞争中迟早要被清洗出去的。”郝晓辉对波导的今天早有预料。
周五跌停是市场对于中报绩差股的自然反映，不过根本原因还是在于业绩的大幅度下滑。
就像波导股份公告中所解释的原因一样，2005年上半年，国内手机市场由于受到“黑手机”冲击，毛利率大幅下降，虽然公司手机出口业务有较大幅度增长，总体销量维持平稳，但经营仍然会出现亏损。
此外，造成波导亏损的另一个原因就是大量积压的库存。据波导2004年年报披露，公司存货期末数达155209．02万元，比上期增加16．62％。
随着国外知名手机厂商在国内二线城市的营销力度不断增强，国内手机的市场份额已经持续萎缩。波导股份2003年业绩高峰期每股收益达到1．53元；2004年也有1．08元，但是今年一季度每股收益减少了47％，上周五公司公报称中报则已经亏损。短短半年之内，变化犹如沧海桑田。从10大流通股股东的变化可以看到，今年一季度机构投资者已经开始减仓。
其实不只是波导股份，在今年的国产手机寒冬中，其他国内手机厂家的日子也不好过。由于没有核心技术，靠贴牌（ＯＥＭ）生产的国内手机厂商的利润残酷的价格战中几被蚕食待尽，没有足够新品的推出也让他们在积货和贴牌费的夹击下越亏越多。中科健（000035）因为债务清理问题已经被带上了*ＳＴ的帽子，ＴＣＬ（000100）业绩同样下滑并对公司运营产生了影响。
那么持有手机股的投资者又该如何操作呢？郝晓辉认为，后市手机类个股的价值回归仍将延伸，但由于个股普遍短期严重超跌，投资者可择机做Ｔ＋0补仓，待反弹至阶段高点，再寻机出局。
商报记者 刘杰 Ｊ011
|
