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大学同学毕业后进了一家银行专科学校，收入年年攀升。几天前她忽然忧心忡忡地问我：有一家高校觊觎我们很久了，一直在我们的上级主管部门游说，想“吞并”我们，那家高校空有其表，有很多“泡沫”，你说我们可能被“吞并”吗？我说可能。
按照她的观点，大规模企业并购的时代已经过去，高校合并潮也已基本平息，自己的学校也许能够得以保全。但是她忘了两个重要因素：一个是“高层”的决策权力，一个是“
吞并”方的“坚强意志”。如果“吞并”方势在必得，又通过公关取得了“高层”的认可，那么要不要被“吞并”就不以那家学校的意志为转移了。联想收购IBM的PC业务，是IBM公司员工的选择吗？显然不是，任何一场并购都是“高层”谈判决策的结果。
很多人认为企业并购的热潮已经过去，对于这个观点，我不太认同。从世界经济发展的全局来分析，全球经济正在逐步“变冷”，经济发展趋缓，很多经济主体会发生变化。在这种情况下，不同命运的经济主体为了生存和发展，就会产生新的并购。两天前传出海尔以每股高于竞争对手2美元的价格竞购美国Maytag公司的消息，虽然竞购结果难以预测，但是很明显，如果海尔在这场20亿美元的竞购中获得成功，不但跻身全球几大家电生产商行列，而且新一轮的企业并购热将藉着海尔的大手笔掀开浓墨重彩的一章。从国内来看，经济拉动的后劲不足，跟前几年的高速增长比起来，国内经济在走下坡路，一大批企业将重新面临进与退的选择，这就为新一轮企业并购提供了必要条件。还有一个不能忽视的因素是国企改革。国企改革进行到现在，许多地方和企业已经到了进退维谷的境地，要走出这种困境，并购是一条重要的退出或发展渠道。
如果说上一轮并购潮是以大公司抢占市场、做大规模为主流的话，那么新一轮的并购热将以低成本并购为主流。换句话说，经济变冷时代引发的并购是以“少付出、多得益”为主要目的，缺少上一轮强强联合、意在长远发展战略的宏大阵势。在这种并购里面，人们更多地关注眼前利益，就像短线炒股，股市越要跌破底线，越有新入市的投资者进来试水，准备抄底大赚。
前面说过，新一轮并购的起因是经济下滑，经济下滑就会引发抛售，继而对并购方形成低成本诱惑，因此，新一轮并购可能带来更多的“非理性”的色彩。那家高校欲吞并效益比它好的专科学校，对于那家专科学校来说，这是非理性的。一家企业欲并购一家负担重、效益不好但资产状况尚佳的企业，因为对方开出了诱人的条件，对于并购企业来说，眼前看是得了便宜，长远看，这也未必是理性行为，需要当心局势突变时对方的负担转嫁到自己身上。
对于新一轮并购提两点建议：第一，并购方要多一些理性。这和购物是一个道理，看到商场里的商品“跳楼大甩卖”就忍不住心动，花了很多钱买回来自己不需要的东西，等到发现时已经为时太晚。商品在商场有价值，买到自己手里再想转手卖，难了。有个故事说的就是这种心理：西方人脑筋不灵活，经常花两块钱买价值一块钱的东西，但是，那件东西是他必需的；中国人善于得便宜，经常花一块钱买价值两块钱的东西，但是，那件东西对他来说没有用。我们该做哪种人呢？当然，最好是花一块钱买两块钱的东西又有用，千万不能做后者。第二，被并购方要多一些灵活。如果你不想被并购，那就要积极想办法，有主管部门的，对方能游说你的主管部门，你应该也能。独立的单位，千万别抱着背靠大树好乘凉的想法，很多时候你所要依靠的，也许就是一段外表华丽的枯枝，即使现在枝繁叶茂，根基也许早就溃烂了。
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