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作者： 苏武康来源： 青海证券
昨天上海综合指数开盘1026.79点，最高1043.21点，最低1009.04点，收盘1011.50点，下跌6.48点，跌幅0.64%，成交49.74亿元；深圳成份指数开盘2676.92点，最高2722.62点，最低2645.96点，收盘2651.80点，上涨1.2点，涨幅0.05%，成交33.1亿元。
多渠道扩大市场资金来源。昨天的消息面是利好的，但是，股指早市仅出现5分钟短暂冲高便一路盘下，市场对利好消息反应相当冷淡。面对当前极度疲弱的市场，不管是散户投资者，还是机构投资者，普遍感到难赚钱。
在政府频频出台利好措施的情况下，大盘反而迭创新低，笔者分析可能有以下几个原因：
一是市场的资金陷入了迷茫状态。目前预亏预减的上市公司在数量上超过了预增预盈的公司，上半年公司业绩有整体下滑的倾向。随着国家宏观调控措施的实施，以及高油价、铁矿砂涨价等诸多不利因素的影响，很多行业和上市公司均面临周期性顶部出线的可能。上市公司业绩的整体下滑使价值投资失去了可以依托的载体，使得市场资金失去了入市的方向。
二是政策出台缺乏连续性。政策措施的不连续性造成了市场对政策缺乏良好的预期，使得政策措施在公信力方面大打折扣。
三是多渠道扩大市场资金来源只是“赚了吆喝”，没有真金白银入场。比如社保基金扩大入市量，但只听见雷声，不见雨点落下。保险资金和QFII虽都已经获得入场资格，但尚未真正成为市场的主导力量，而原先作为委托理财主要资金力量的国有企业资金则已经实质性地撤离，这使得当前市场资金的流动出现了严重失衡。
四是投资者普遍感到在这个诚信缺失和制度不健全的市场中博弈，非常不安全。上市公司大股东掏空上市公司的行为屡禁不止，上市公司赚了钱不分红，而质地好一点的上市公司，在支付对价时的那种吝啬行为，更是让投资者气短。
五是投资之路不通，投机之路也不通。目前市场具有投资价值的股票不过百家，投资理念很难行得通。不能投资那就投机吧，但也有人认为，市场上今天查违规资金，明天查谁在做庄，这可能会出现水至清则无鱼的现象，资金很难找到入市的动力。
目前来看，千点已危在旦夕，后市是在900点止跌，还是在800点遇到支撑，最好不要去猜，不要去赌，有点耐心，走着瞧吧。
青海证券 苏武康
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