近日,基金重仓股继续大幅向下调整,除了极少数的电力、医药、酒店旅游等股票略有上涨外,航空、煤炭、元器件等股票均出现了较大幅度的下跌。随着上市公司半年报和基金中期投资组合陆续进入公布期,机构投资者在选股和博弈上将面临新的不确定性,这将影响到下阶段基金重仓股的整体走势,虽然基金重仓股从6月27日以来已经连续调整近10个交易日,但其继续向下调整的空间仍然存在。

    首先,即将公布的上市公司半年报将直接影响基金重仓股的表现。目前,沪深约有160家上市公司公布了业绩预增预盈方案；188家上市公司公布了业绩预亏预减方案。相比之下,今年预亏预减的上市公司数量要明显超过了预增预盈的的上市公司。其次,在185只基金重仓股中已经公布业绩预告的股票中,目前仅有 T C L、金融街(资讯 行情 论坛)、南宁糖业(资讯 行情 论坛)、黔源电力(资讯 行情 论坛)、上海汽车(资讯 行情 论坛)、海螺水泥(资讯 行情 论坛)和上海航空(资讯 行情 论坛)七家上市公司发布预减公告；有36只基金重仓股发布业绩预增公告。应该说,与全部 A股相比,业绩预增的基金重仓股占比仍然高达20％,显示出基金重仓股仍然是 A股市场的优秀代表。但与去年年报40％以上基金重仓股业绩预增,仅仅1只基金重仓股出现业绩预减相比,可以发现今年半年报期间基金重仓股的业绩预增比例已经明显下降,而预亏比例却在大幅上升。最后,在未来相当长一段时间内,上述业绩高点期间形成的股价也很可能成为多数基金重仓股反弹过程中的股价高点。

    下阶段基金重仓股可能长期处于调整之中。如出现阶段性反弹,仍应采取积极的波段操作。