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随着2005年上半年度预亏公告亮相，氯碱化工(资讯 行情 论坛)(600618)昨天复牌后一度跌停。根据公告，市场因素和停车检修是公司上半年预计亏损约4000万元的主要原因。
停车检修是惯例
公告显示，氯碱化工于4月份安排计划停车检修，这是公司上半年亏损的“罪魁祸首”
。该月，公司亏损3400万元，占公司上半年度预计亏损额的85%。昨天，氯碱化工董事会秘书室沈琴怡表示，由于公司化工生产装置容易被腐蚀等，氯碱化工一直有停车检修的惯例。如果不进行定期维修，会引发恶性事故。如,今年1月中旬，与公司生产相仿的北京化二(资讯 行情 论坛)(000728)因聚氯乙烯聚合釜外部发生空间爆燃而停止生产一条年产八万吨聚氯乙烯生产线。
沈琴怡表示，氯碱化工停车检修以前是一年一次，后来考虑到停车检修会给公司经营业绩造成影响，因此公司方面延长了停车检修间隔期，停车检修改为一年半一次。虽然公司5、6月份恢复生产后仍然有427万元的利润，但还是抵消不了因停车检修而造成的亏损。
经营压力骤增
公告称，今年以来，由于氯碱化工主导产品聚氯乙烯受市场供需变化的影响，价格大幅下降，导致毛利率为负值，一季度亏损1027万元。对此，沈琴怡把出现上述亏损归结于三点：一，聚氯乙烯产能扩大。在2004年之前，氯碱化工稳居行业第一，但在2004年后，随着其他企业新产能的扩大，公司的行业地位开始下降。二，市场需求能力不强。在宏观调控的大背景下，市场对于聚氯乙烯的需求降低。三，石油价格上涨。石油价格的上涨导致乙烯价格飞涨，而后者是公司的主要原料。今年2至3月份，市场上甚至出现了乙烯价格高于聚氯乙烯的状况，这种“倒挂”现象直接导致公司毛利率下降。
行业前景不明
海通证券研究所化工板块行业研究员杨慧表示，从目前情况看，氯碱化工所处行业的前景不是很明朗。一方面，自去年底以来，聚氯乙烯产品价格下降加快，并由每吨8000元滑落至6000元左右。而在未来两年内，市场供大于求的局面将长期存在。
另一方面，石油价格波动给公司日常经营带来了极大的不确定性。目前，氯碱化工在生产聚氯乙烯产品时采用的是石油乙烯法，对石油的依存度很大。受到石油价格上涨因素影响，今年一季度，采取该方法的大部分企业已经停车，而氯碱化工也只保持了50%的开工率。如果石油价格继续攀升，势必对公司经营产生重大影响。
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