沪市自上周二回调后,已连拉6阴,昨日股指虽未破前日1030点低点,但在长电复牌护盘的情况下,股指仅收于1039点,再度回至"6·8"长阳线之下。当"终点又回到起点"后,市场再度直面千点危局。

    行情急转直下

    此轮行情自6月6日破千点拉出中阳后,"6·8"大阳线曾令市场振奋不已。在6月9日创出高点1146点后,虽出现回调,但密集性利好及新多主力的积极运作,一度使大盘转危为安。颇有章法的稳扎稳打,使千一点一线的盘局逐渐形成向上突破的苗头。

    然而,上周一一根跳升6点的中阳,使技术面出现隐患。千一点上方的跳空缺口,看多者视为标志行情向上的突破性缺口,欢欣鼓舞地等待更加猛烈的第二波上攻行情的来临。看淡者则认为在积重难返的弱市中,很难形成突破性向上缺口,回补缺口是必然的。

    果然,在当日收市后,投资者在未等来市场盛传的种种利好后,周二、周三即出现回补缺口性的调整。周四,大盘以向下跳空的方式,击破千一点和20日均线彻底补尽了前期的跳升缺口。这根中阴线不但击破短期上升通道,且形成了"岛形反转"的恶劣走势。

    平心而论,行情如此急转直下,大大出乎市场人士意料。笔者虽然在6月30日"盘局会如何突破"一文中,预测到这种可能,但转势如此之猛,如此之迅捷,则是始料未及的。

    熊市心态复萌

    如果说,大盘迅速回落既有技术面走弱的原因,又有利好消息预期落空后,希望变失望等原因,那么4年多漫漫熊市形成的强烈熊市心态,则对行情来去匆匆起了推波助澜的作用。

    以本轮行情为例,破千点后的绝地反击,就其起始点位之低、利好消息之多以及股票市盈率之低来看,理应有一波强劲的上攻行情。然而,行情的绝对涨幅从998点至1146点,仅148点之多。而其时间从6月6日至构筑双头的6月27日,也仅仅只有15个交易日。

    回顾1783点以来的下跌行情,以较强劲的反弹行情首推去年"9·14",大盘从1259点至1496点,9个交易日大涨237点。还有就是今年初的"2·2"行情,从1187点至1328点,18个交易日涨141点。

    归纳这两轮行情,均是来去匆匆,先知先觉者大吃大喝后,后来者均成"埋单族"。值得一提的是这两段行情结束后,大盘再创新低,而且其行情起点都成为后市的高点。例如,"9·14"行情的起点1259点,成了"2·2"行情的高点。而"2·2"行情的低点1187点,则成了本轮行情尚未企及的高点。

    因此,"6·6"行情虽然令许多投资者兴奋一时,但对几次熊市反弹的高点及其结局,多数参与者都小心谨慎得多了。当大盘逐渐显露双头端倪,持股者杀跌出局的熊市心态立马复萌。

    千点如何演绎

    按照上述反弹--创新低--再反弹--再创新低的惯性思维,那么"6·8"行情结束后,后市必创新低。按照双头已经成立的技术测算,大盘跌破千点已无悬念。从理论上讲,强支持点在850点一带。大盘果真会如此弱不禁风吗?

    当然,由于千点是市场各方关注的重要点位,要轻易被击破亦非易事。而股权分置改革需要稳定的市场环境,相信政策面在关键时刻不会无所作为。

    大盘在6连阴后,成交逐日萎缩,表明市场的割肉盘正在迅速减少。由于空方大举进攻途中已留下三个向下跳空缺口,即使再弱的市场,也会迎来一定幅度的超跌反弹。问题是超跌反弹完成后,大盘又会怎样?

    反弹--创新低--再反弹--再创新低,这是自2245点以来4年熊市的真实写照。存在决定"意识"。从这个意义上说,千点保卫战不仅是扭转大熊市走势的关键之战,也是扭转熊市思维惯性的关键之战。对些,我们不妨拭目以待。