|
何晓晴
近来，ＳＴ重实000736不断发布股票价格异常波动提示性公告和重大诉讼公告。这些公告几乎都要提到，公司目前已经严重资不抵债，同时面临大量诉讼，公司的银行账号、资产仍然处于冻结状态，公司的债权人仍然在向法院申请执行公司资产，公司其他债权人为了保护其权益，随时有可能向法院提出公司破产的申请。看来，ＳＴ重实已经到了生死攸
关的关口了。
亏损创纪录
说ＳＴ重实生死攸关，一个重要的依据是该公司亏损创上市公司之最。
ＳＴ重实年报显示，2004年公司实现主营业务收入2．63亿元，比上年减少32．66％；实现主营业务利润8760万元，比上年减少4．36％。而更要命的是，公司计提了预计负债3．14亿元，坏账准备5．37亿元，资产减值准备1．02亿元，由此导致2004年末公司净利润为－9．29亿元；公司资产总额2．97亿元，负债近9．4亿元，资产负债率316．50％；每股亏损14．08元，每股净资产－9．86元，这两项指标创下股市15年来的新纪录。
进入2005年，公司情况继续恶化。截止2005年3月31日，公司净资产为－66732．53万元，每股净资产－10．11元，每股收益为－0．1元，公司财务状况严重恶化，预计2005年上半年仍然亏损。
祸在德隆
1999年，德隆进入ＳＴ重实。此前，ＳＴ重实是一家重庆市政府对外合作的窗口公司。重庆国际经济技术合作公司联合重庆市建设投资公司等单位共同发起，采用定向募集方式设立股份有限公司，其股票1997年4月在深圳证券交易所上市。1999年德隆通过其德隆国际控制的北京中经四通信息技术发展有限公司、重庆皇丰实业有限公司、上海万浦精细设备经销有限公司、上海华岳投资管理有限公司联合入驻控制ＳＴ重实。中经四通成为公司第一大股东。
上述四家关联公司共持有ＳＴ重实47．87％的股权。但ＳＴ重实自2000年起的历次定期报告中均未真实披露前四大股东之间的关联关系，以及实际控制人为德隆国际的事实。
德隆进驻ＳＴ重实之后，以各种手段对ＳＴ重实进行掠夺性的关联交易。
一是购买股权。一年前的4月27日，在德隆系资金最为紧张的关键时刻，ＳＴ重实扮演了“单骑救主”的角色，与中极控股有限公司、内蒙古达林哈尔投资有限公司、云南特丰民工贸有限公司、自然人洪强和白帆签订了《股权转让协议》，以13108万元的价格受让德农种业科技发展有限公司83％的股权。与德隆国际、山东德农农资超市有限公司签订了《股权转让协议》，以13600万元的价格受让山东农超99．34％的股权，收购资金合计为26708万元。
合同签署后，由于受德隆干预，股权转让款在三日内便划往德隆国际控制的关联公司东方网络传输科技有限公司。为避免德农种业、山东农超的股权被德隆其他债权人查封而不能过户，公司没有未及时公告。两项关联交易的股权转让过户手续迅速全部完成，但至今未通过公司股东大会及证监会批准。
另据公告，2003年公司将所持扬州东方集团易事特科技有限公司90％股权转让给中企东方资产管理有限公司法定代表人唐万川，该股权转让也迅速全部完成，但中企东方尚欠公司3529．7万元股权转让款。
二是提供资金。由于受德隆控制公司董事会的影响，ＳＴ重实于2004年4月27日分别与德农种业、山东农超签订了《资金占用协议》。同意向德农种业提供1．1亿元资金，资金占用期限为三个月，向山东农超提供1．3亿元资金，资金占用期限为六个月，两笔资金很快划到了东方网络。这样，德隆合计占用ＳＴ重实及控股子公司2．3471亿元资金。
三是违规担保。截至目前，ＳＴ重实仍存在对外担保4．5亿元，其中为控股子公司担保6800万元，为德隆及其关联公司担保3．82亿元，为德隆及其关联公司的担保中已有2．26亿元。
德隆对ＳＴ重实的掠夺性关联交易导致公司坏账大量发生。经重庆天健会计师事务所审计，公司2004年年报中计提的坏账准备和减值准备总额达到9．28亿元。其中：对德隆国际占用的资金5．01亿元全额计提坏账准备；对中企东方欠公司股权转让款3529．75万元全额计提坏账准备；对公司投资于德恒证券的4900万元全额计提股权投资减值准备；对公司投资于东方人寿的4000万元全额计提股权投资减值准备；对公司投资于金新信托的1680万元全额计提股权投资减值准备。公司对外担保总额44842．58万元，对其中的31463．58万元担保计提预计负债。
前景命悬一线
目前，公司涉及的诉讼多达32项，公司主要资产处于查封、冻结或强制执行状态。
华融资产管理公司于2004年8月托管公司后，力图稳定下属公司，尽量减少损失，并争取有关部门的理解和支持，尽量避免破产退市，并积极推进重组求生。虽然华融资产公司和有关部门与债权银行多次协调，但近来，ＳＴ重实的债权人正在掀起一轮强制执行风暴。民生银行抢先一步，通过法院强制执行，将ＳＴ重实的一块优质资产南方水务划归自己名下。招商银行、交通银行、兴业银行等债权人迅速跟进，纷纷要求法院强制执行。值得注意的是，公司有关债权人通过法院诉讼强制执行公司核心资产，已危及到公司下一步的持续经营能力。
目前，ＳＴ重实尚有两块优质资产即北京瑞斯康达40％的股权和山东齐鲁化工股权。这对公司具有生死攸关的重要性。
其中，北京瑞斯康达公司主要从事通信接入设备及网络边缘设备制造。主要产品为光纤收发器，注册资本4286万元，截至2004年末资产规模3．41亿元，入选《通信世界》杂志社评选的2004年度50强通信制造企业。瑞斯康达2004年净利润高达7700万元并继续处于高速增长期，预计2005年净利润将超过1亿元。
也许，正是担心ＳＴ重实不可多得的优质资产被个别债权人独占，6月2日，拥有ＳＴ重实贷款本金8000万元可以依法强制执行的债权人中信实业银行昆明分行正式向重庆市高级人民法院立案庭提出申请，请求宣告ＳＴ重实破产。据悉，还有两家较大的债权银行也将向重庆市高院提出同样申请。
ＳＴ重实是走向破产，还是重组求生，最关键的便是能否保住并利用好北京瑞斯康达的优质股权。问题在于，两块资产随时面临被法院执行的危险。
那么，面对债权人和有关方面有角力，生死攸关的ＳＴ重实是成为上市公司破产第一案例，还是通过重组起死回生？人们只能拭目以待。
| 
