|
长江电力股权分置改革交流会直击
作为大盘蓝筹公司的代表，长江电力是第二批股权分置改革试点中最受瞩目的公司之一。昨日下午在全景网络举办的交流会是长江电力发布其正式方案后首次网上投资者沟通会，自然吸引了众多投资者，投资者2个小时共提问368条。
焦点一：大股东到底付出了多少？
有投资者尖锐地提出，从披露的方案来看，三峡总公司支付的对价中，只是拿出部分三峡基金置换提高葛洲坝电价，其他包括公积金转增股本和派现都不是自己掏钱，大股东是否有“一毛不拔”之嫌？
公司方回答：根据保荐机构的测算，本次股权分置改革中三峡总公司共支付了33.98亿元对价，主要包括三部分：一是通过转增股本向流通股股东送股2.08亿股，持股比例从63％降到60.46％，以除权后预计价格7.49元计算，合送现金15.62亿元；二是通过三峡基金置换提高葛洲坝电价，三峡总公司付出的对价成本为9.75亿元；三是三峡总公司以长江电力派现资金向流通股股东支付对价8.61亿元。合计共付出总对价为33.98亿元。
此外，三峡总公司长期实际可流通量仅为4.29亿股。在本次股权分置改革中，三峡总公司为取得较少的可流通股票支付了较高的对价。
焦点二：权证计划就是“再融资”？
有投资者认为，股民不喜欢权证计划。因为这其实是个配股权证，会摊薄未来收益。
公司方回答：目前的股权分置改革方案中没有把认股权证作为对价措施。实际上，公司认股权证计划实施与否，不影响公司非流通股股东向流通股股东支付对价以及非流通股股东所持非流通股获得的上市流通权。
为了顺利收购三峡机组，并使公司的资产负债率维持在一个合理水平，长江电力未来进行股权再融资是必然的。与普通的配股相比，认股权证能够给予投资者更为灵活的选择。
焦点三：提高电价是否应作为对价？
交流会上，一部分股民质疑长江电力，葛洲坝电价偏低是众所周知的事实，涨价预期已经体现在目前的股价上了，如何能作为对价呢？
公司方回答：这是大股东减少资本金为代价，并对股份公司提升长期投资价值的一种实实在在的支持，应该是对价的一部分。
虽然如有的股民所说，三峡基金并非取之不尽、用之不竭，但电价形成有其规律性，即使三峡基金到期之后，电价也不会因三峡基金的到期而降低。
焦点四：
为什么不简单送股？
自股权分置改革开始以来，“方案简单明了”一直是股民的愿望。长江电力的方案经过调整后，尽管派送幅度大增，但是仍包括多项内容。一些股民向公司提出，为什么不能简单送股？
公司方回答：长电的改革方案具有三个显著特点：一是直接支付对价力度大。二是对价支付综合效应深远。三是着眼于公司长远发展。长江电力没有简单地以送股作为对价，实际上也是对流通股东利益的一种保护。他说，正是考虑到长江电力本身的特点以及国家对长江电力控股比例的要求，公司股权分置改革方案采取包括送股、派现等措施的组合方式效果更好。（李扬）
| 
