上周,沪深两市交易所公布了1300多家上市公司的2005年半年报披露时间表。而在二级市场上,以绩优股为核心板块的个股已经率先走强,在已统计的70多个板块中,2005年半年报预增、2004年年报绩优、2004年年报高送转等板块呈现持续走高趋势,这与较低迷的市场走势形成了鲜明对比。我们认为,2005年半年报披露时间,正好赶上大盘历史低位,所谓"真金不怕火炼",真正有潜力的个股有望从本次半年报披露过程中脱颖而出,从而形成三季度市场最大的机会。

    半年报与业绩浪炒作被大家认为是习以为常的事情,但这里需要提示一点,未来市场对于机会的挖掘,将更注重于细节。打个比方来说,以前选个股,是先从宏观政策、行业研究着手,通过所谓的价值投资评判依据来选择个股。但随着基金阵营的分化,随着二线蓝筹股被充分炒作,随着股权分置改革的进一步推进,市场再按照老思路挖掘机会的难度开始加大。这时,精选个股、挖掘题材将成为投资者的必修课。

    那么,如何挖掘半年报行情呢?我们以半年报业绩为例。首先,业绩好的个股优势自然高于绩差股,绩优股中有送股派现题材的个股机会更多于其他个股；其次,在股权分置现状下,低市净率、高现金流、有回购、增持流通股题材的绩优股更是优于普通绩优品种；最后,吸引市场追捧的最直接题材便是中期业绩同比增长,甚至2005年全年业绩增长情况。上周以来,市场挖掘的热点就是集中在业绩大增、在股权分置条件下具备股价优势的个股身上。

    如果要从具体板块和个股上进行说明,我们认为2005年依然含权的业绩高增长的绩优股值得重点关注。这些公司主要集中在钢铁、有色金属、化肥、化工、采掘、房地产、交通运输、机械设备、商业贸易等行业。当然,对于不同行业的高增长个股,仍需要区别对待。今年二季度以来,对房地产行业的调控力度明显加强,石化、钢铁、有色金属等国际大宗原料价格出现大幅波动,周期性行业见顶预期增强,由此导致许多上市公司业绩还将出现较大变数,而三农题材类个股、消费升级类个股才是目前的最亮点。

    除此之外,投资者还需要关注上证50板块中的绩优高成长股。大盘在千点附近已呈现出低风险特征,无论是何方资金入场,其底仓的建仓目标将首选以上证50为主的成份股。随着半年报的披露,符合上述热点特征的个股肯定会冒尖,成为绩优股中的黑马,对此,投资者不妨重点关注。