市场在6月最后一个交易日以大幅下跌宣告了上半年行情的结束，6.8井喷带来的市场热情似乎已有所消退。与此同时，一些概念炒作的热情也出现了明显的降温，而半年报业绩预增股纷纷开始活跃，成为市场鲜有的亮点。

    炒作热点出现分散

    本周以来，股权分置改革的第二批试点企业开始陆续公布股改方案，从6月28日包括宝钢股份(资讯 行情 论坛)在内的股改方案开始，每天分别有6家、5家、3家试点公司的股改方案亮相。我们暂时不论各公司推出的股改对价方案的优劣，以及被市场的接受程度，从周三复牌的6家试点股以及周四复牌的5家试点股的表现来看，市场的追捧热情相对第一批试点而言，已经出现了降温，复牌不再涨停的试点股数量逐步增多。随着股权分置改革的全面铺开，市场对试点股的关注程度将更理性和深化。

    业绩预增股逐步走强

    在试点股炒作热情降温的同时，随着7、8月份2005年半年报披露日期的临近，以及上市公司半年报业绩预告的增多，半年报业绩再次成为市场关注的焦点。而半年报业绩预增股也开始纷纷活跃，沪深两市首家公布半年报的皖维高新(资讯 行情 论坛)，以及半年报业绩预增的文山电力(资讯 行情 论坛)、宏达股份(资讯 行情 论坛)等周四逆势飘红。神光板块热点预测系统也提示出，2005年半年报预增股的热点指数在5月底见底后逐步回升，尤其是6月中旬以来明显走强于大盘。

    统计显示，预增预盈的公司，主要集中在钢铁、有色金属、化肥、化工、采掘、房地产、交通运输、机械设备、商业贸易等行业，但目前来看，对相关行业公司的预增预盈还需要区别对待。今年二季度以来我国政府对房地产行业的调控力度明显加强，石化、钢铁、有色金属等国际大宗原料价格出现大幅波动，周期性行业见顶预期增强，由此导致许多上市公司的业绩还将出现较大变数。

    因此，目前在投资与外贸面临变数的背景下，投资者的目标取向可选择相对稳定的消费类行业，如存在消费升级和价值重估预期的商业贸易板块予以关注，其中包括相关业绩预增股如鄂武商A、中技贸易(资讯 行情 论坛)等，投资者在震荡回落中逢低参与。