本周A股市场再度上演了虎头蛇尾的走势，周一高开高走，但在接下来的四个交易日，却持续下跌，本周五甚至出现了百余家个股跌停板的惨烈情况，那么，这折射出什么样的资金动向呢？

    中小板行情告一段落

    近期，中小板块无疑是6.8行情的重点，而且也是6.8行情中的主题，因为6.8行情的主线索就是股权分置改革中的“寻宝游戏”，而中小板块持续活跃的源动力就是市场预期在股改过程中的大剂量的对价方案，事实上也是如此，中捷股份(资讯 行情 论坛)是10送4.5股，永新股份(资讯 行情 论坛)是10送4股，均高于主板的同类公司。因此，在上周以及本周一，中小板块成为新增资金关注的焦点，机构专用席位也是频频出现。值得注意的是，此时的机构专用席位是清一色的买进，在上周更是如此。

    但是毕竟股权分置改革的对价方案属于一次性事件，并不会改变上市公司的内在估值，所以，在股价大幅炒高且在一定程度透支了股改对价方案后，资金们的投资思路出现了分化，反映在公开信息中，就是有资金借助于机构专用席位的跑道减仓，比如说在本周一，中小板块出现本轮行情相对高点时，同样是招商证券的机构专用席位就出现了分化，在宁波华翔(资讯 行情 论坛)的公开信息中，招商证券（机构专用席位1）净卖出510万元，而招商证券（机构专用席位2）则是净买入399万元。如此的信息折射出机构投资者对中小板块行情产生了分歧，最终引起了中小板块在本周的冲高回落，一些公布优异对价方案的个股也现了见顶的长阴K线，这就说明了中小板块的本轮行情可能会暂告一段落。

    部分基金重仓股在减仓

    在本周，基金重仓股也出现了明显减仓迹象，而且有意思的是，此类个股拥有一个共同的特征，那就是重组预期非常强烈。比如说抚顺特钢(资讯 行情 论坛)，一季度里有社保基金的两个组合，也有广发系的基金等机构投资者云集的特征。但是在本周却持续暴跌，一周的跌幅达到17.357%，已经接近了股价启动的位置。而从公开信息来看，光大证券长春解放大路、兴业证券南京太平北路等营业部出现在其中，而此类营业部由于并非处于金融中心，可以推断非基金的跑道，所以，该股的下跌可能是部分有内幕信息的机构提前知悉了重组可能会有所变化的信息，因此才大幅下跌。

    不过，从盐田港、铁龙物流(资讯 行情 论坛)等基金重仓股来看，则可能是基金等机构投资者的主动减仓套现。一方面是因为此类个股在过去的三年里，升幅超过了150%，长期持有该类个股的机构投资者大多获利丰厚；另一方面则是股权分置改革过程中涉及到国有资产重组的进程。比如说盐田港，如果盐田港三期不能迅速置入上市公司的话，那么，盐田港的目前股价较同类个股来说，就存在着一定的高估；基金们为了规避重组预期的变化所带来的风险，只有打提前量。所以，在公开信息中就看到了知名的“空头席位”中金公司上海陆家嘴(资讯 行情 论坛)营业部列盐田港在本周三的成交席位第一位。铁龙物流有着同样的特征。如此的走势就折射出在趋势不太明朗的背景下，基金们采取的是低调保险的投资策略，这必然会影响到其他重仓股的走势，值得投资者注意。

    长线资金有清仓迹象

    本周公开信息席位最大的特点，是一些个股长期运作的席位开始出现在本周的公开信息中，比如说赛迪传媒(资讯 行情 论坛)在本周四的跌停板公开信息中，列第一位的是北京证券北京车公庄西大街营业部，成交金额是343万元，而当日总成交也不过只有1087万元，列第二位席位的成交金额也不过只有38万元。如此数据的对比不难得出该席位是赛迪传媒暴跌的抛盘所在地，巧合的是，对赛迪传媒历史的成交信息进行对照，发现该营业部数次出现在该股的公开信息中。不难看出，长期运作赛迪传媒股价的资金就活跃在该营业部的席位中，所以，赛迪传媒在跌到历史低位附近仍然暴跌，说明了该长线资金在清理存货，有点类似于庄股的撤庄。

    出现如此景象，值得投资者好好思考，因为类似个股尚有深赛格(资讯 行情 论坛)、保税科技(资讯 行情 论坛)等诸多个股，如此现象的重叠说明了在股权分置改革过程中，那些绩差股或者说目前公司的股价高于公司内在价值且在未来一段时间内难以扭转的个股，长线资金不敢再度持有。因为控股股东在支付对价之后就获得了流通权，这些控股股东对自己企业究竟值多少钱，心里一清二楚，所以，同样对公司价值了如指掌的这些长线资金就想到了撤离。所以，我们建议投资者对历史上有过疯狂炒作的个股最好敬而远之，不要被看似丰厚的对价方案迷了双眼。